以金融可持续发展理论为视角的金融危机.pdfVIP

以金融可持续发展理论为视角的金融危 口孙 颖 2007年年 中开始，美国爆发了次贷危机 。近年来 。由美 国次贷危机 逐步旺盛 。实体经济出现进一步企稳迹象。另外，财政刺激对 GDP起到 引发的全球金融危机不断深化 ，全球股市暴跌、金融动荡、企业破产、失 了明显的拉动作用 ．尤其是中国、美 国和欧盟 ．财政政策对 2009年的 业剧增 ．实体经济陷入 了困境 。为此 ．各国政府全力应对 ，联手救市。美联 GDP拉动显著 储从 2007年 9月 18日开始连续降息 ．从 5．25％降至2008年末的0— 2009年是二战以来全球经济首次经历负增长的一年．而且降幅很 0．25％ 为 5O年来最低点：中国于 2008年 l1月 5日召开国务 院常务会 可能超过 1％。美国次贷危机及金融危机到 目前为止已大体上得到控制 ． 议 ．明确实行积极的财政政策和适度宽松的货 币政策 全球化大大增加 受其波及和拖累的世界经济 ．进入 2009年下半年以来开始反弹，并显露 了世界经济的复杂性和信息的不对称 ．由美 国次贷危机引发的全球金融 出复苏迹象 但就此断言2009年全球经济全面摆脱衰退进入复苏还为 危机是世界经济结构长期严重失衡的结果．对世界经济体系带来 了巨大 时尚早 ，尤其是 日前 的增长是经济从低谷向上的恢复性增长 ．高失业率 冲击 ，并凸显和激化了一些深层次矛盾 ．但 同时也为金融的可持续发展 短期 内难 以解决 ．2009年以来各国贸易保护主义较 以往更加严重 ．民间 开拓 了研究领域 投资依然停留在整体低水平上．投资主要依靠政府投资。经济复苏的迹 1998年 5月．中国学者 白钦先提出了金融可持续发展 问题 ．指出金 象仍旧不是很 明朗 融问题的复杂性和重要性在经济全球化 的进程中表现得 日益突出．一国 二、金融危机对全球金融体系可持续发展带来 巨大破坏 乃至全球经济越来越受到频繁爆发的金融危机的威胁 ．因此必须重视经 (一)各 国经济金融体系遭到严重破坏 济发展中的金融 问题，必须把金融的长期协调、稳定发展放到战略性的 20o7年上半年美国第二大次级抵押贷款机构～新世纪金融公司宣 高度来处理 。他试图开始从更深层次和不同以往的视角探索金融可持续 布破产，美国次级贷款风险开始显现。7月美国标准普尔和穆迪两家著 发展的理论基础 ．并 以金融资源论为起点．尝试通过理论创新的方式解 名评估机构降低了次级抵押贷款债券评级，次贷危机爆发。受此影响，高 决传统经济金融理论在解释和处理现实金融 问题时的无能为力 盛、美林、摩根大通、沃尔玛等一批全球知名公司宣布因次贷危机损失惨 这场全球金融危机对中国既是严峻挑战．也是新的发展机遇 ．如何 重；2008年贝尔斯登破产、美林证券、雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛破产 构建新的国际经济体系 以使我国适应经济全球化的趋势，如何在全球金 或重组 ；全球股市暴跌 ．市值损失超过 6万亿美元。金砖之 国中的俄罗 融体系的重建中考虑 中国等发展 中国家的需求 ．这些都把 中国彻底推到 斯、印度、巴西等新兴经济体都出现严重经济危机 ．冰岛几乎破产 。2009 了国际经济金融发展的前沿 年末爆发的迪拜世界危机被认为是此次金融危机的延续 实体经济受到 一 、 此次金融危机爆发的全球应对情况及效果 的影响更深，各 国消费者信心指数连创新低 ．制造业走向衰退，美国通 (～)此次金融危机的全球应对情况～反应快 、规模大 、措施多、联合 用、克莱斯勒两大世界级汽车商 申请政府保护 。 广 (二)各 国金融体系在危机中重建 此次金融危机 ．各 国的救助主要集 中在如何救助 、何时救助 、救谁与 2007年 以来 ．随着各 国救助措施 的出台．金融市场开始出现结构性 不救谁、救助中的道德风险等问题。美 国政府对救助的反应较为迅速 ．政 调整。实体经济获得贷款的可能性加大。虚拟经济的发展受到了较大影 府和 国会对援助必要性的认识高度趋