光大保德信量化核心证券投资基金2005年第二季度报告.pdfVIP

光大保德信量化核心证券投资基金 2005 年第二季度报告 光大保德信量化核心证券投资基金季度报告 2005 年第二季度 一、 重要提示： 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人——中国光大银行根据本基金合同规定,于 2005 年 7 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 1 光大保德信量化核心证券投资基金 2005 年第二季度报告 二、 基金产品概况 基金简称：量化核心 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年 8 月27 日 报告期末基金份额总额：1,903,020,730.23 份 投资目标：追求长期持续稳定超出业绩比较基准的投资回报 投资策略：本基金借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念和长期经验，结合中 国市场现行特点加以改进，形成光大保德信独特的量化投资策略；正常市场情况下不作主动 资产配置，采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股票；并通过投资组合优化器构建并 动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。 为了确保产品定位的清晰性，本基金在正常市场情况下不作主动资产配置，即股票/现 金等各类资产持有比例保持相对固定。 投资品种 基准比例 股票 90% 现金 10% 由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围 （上下 5％） 内浮动。 本基金通过光大保德信特有的以量化投资为核心的多重优化保障体系构建处于或接近 有效边际曲线的投资组合。该体系在构建投资组合时综合考量收益因素及风险因素，一方面 通过光大保德信独特的多因素数量模型对所有股票的预期收益率进行估算，个股预期收益率 的高低直接决定投资组合是否持有该股票；另一方面投资团队从风险控制的角度出发，重点 关注数据以外的信息，通过行业分析和个股分析对多因素数量模型形成有效补充，由此形成 的行业评级和个股评级将决定行业及个股权重相对业绩基准的偏离范围；然后由投资组合优 化器通过一定的量化技术综合考虑个股预期收益率，行业评级和个股评级等参数，根据预先 设定的风险目标构建投资组合，并对投资组合进行动态持续优化，使投资组合风险收益特征 符合既定目标。 业绩比较基准：90％×新华富时中国 A200 指数＋10％×同业存款利率 风险收益特征：本基金风险收益特征属于证券投资基金中风险程度中等偏高的品种，按 照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，在风险限制范围内追求收益最大化。 基金管理人名称：光大保德信基金管理有限公司 基金托管人名称：中国光大银行 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） （一） 各类财务指标 2005年4月1日——2005年6月30日 基金本期净收益 -141,544,442.6