资本约束下国有控股商业银行贷款行为的顺周期性分析.pdfVIP

维普资讯 Investment Research 资本约束下国有控股 的顺周期性分析 口石中心 陆军 梁静瑜 根据我 国金融监管部 门要求 。国内大型银行在 期性发生变化 。 2010年底开始实施 《巴塞尔新资本协议》。那么，资 本约束会导致国有控股商业银行(本文特指工、农 、 一 、 国有银行贷款行为的 目标函数 中、建四家银行 ，简称 “国有银行 ”的贷款行为发生 股东构成和组织形式决定银行贷款行为的 目 什么变化呢?Blum与Hellwig(1995)最先就商业银行 标函数 ．因此国有银行贷款行为的 目标函数可分为 的贷款行为提出货 币政策和监管政策间可能会发 两部分：首先是利润 目标。这是因为中央对国有银 生冲突。他们研究了资本约束对经济周期的负面影 行改革的 目标就是要将其办成资本充足 、内控严 响：当经济处于下降周期时，资本约束的实施通过 密、运营安全、服务效益 良好的现代化金融企业 ，即 收缩银行贷款进一步来降低经济活动水平 ，使央行 国有银行的最终 目标定位为企业 ，而作为企业 ，追 所追求的 目标更难实现；而在经济上升时期 ，因银 求利润、创造 良好的效益就应是其经营的首要 目 行资产质量改善 ．间接降低 了所需配置的资本金的 标 ．因此 国有银行追求的 目标之一就是利润 。其次 要求，从而放大了银行贷款扩张能力。这种现象被 是社会责任 目标。国有银行 由于其历史原因及行业 称为资本充足率的顺周期 (Pro—cyclica1)效应 ，该观 地位 的特殊性 ，股权结构中国有股一股独大 ，国家 点得到众多学者的支持 。在 国内文献 中，巴曙松 行使股东权力和直接任命银行高管人员，使 国有银 f2004)与刘斌(2005)也进行了研究，他们的结论都认 行除了利润 目标外．还需承担较大的社会责任。这 为：资本约束加剧了银行贷款的顺周期性。笔者认 就是促进经济增长、维护金融稳定、关心社会发展、 为：现有文献的结论对我 国国有银行未必适用 ，主 支持社会公益事业。而银行作为经营货币的特殊企 要是现有文献均将银行假设为纯粹逐利的企业和 业 ，其中一个显著的体现便是要调整贷款规模配合 政府不作为。而事实上，在我国金融体系中占主导 国家宏观政策 。2008年，银监会办公厅指出：银行履 地位的国有银行股权结构 中．国有股一股独大 。当 行社会责任是构建和谐社会 的必然要求 ，是提高银 企业社会责任与政府 的相应举措共 同作用时，国有 行竞争力的重要途径；银行的社会责任至少包括： 银行贷款行为的 目标发生了变化 ，进而使贷款顺周 维护股东与员工权益、维护消费者合法权益、营造 投资研究 ·2008·5 维普资讯 Investment Research 良好市场竞争秩序 、保护 自然环境 、促进社区发展 度 ．Opl；E与rE分别为银行资本金与资本收益 与关心社会发展等方面。在上述的社会责任具体内 率。参数 l、d与e分别为银行管理贷款、存款与资本 容中。关心社会发展是银行最重要的社会责任 。这 金的成本 ：管理贷款、存款与资本金的成本与各 自 是 因为 ：从银行的功能来看 。银行作为货币创造的 的规模为二次函数关系。所有的参数均为正 。假设 特殊企业 ，其贷款行为对经济运行起着举足轻重的 贷款需求为完全无弹性，即均衡贷款总量 由贷款供 作用 。尤其是在中国。从经济基础与上层建筑的辩 给方银行决定。 证关系来看 。只有宏观经济平稳而快速的发展态 此时，贷款规模不受资本约束，由厂商理论可 势．才能为银行承担社会责任的其他方面打下坚实 知贷款与存款各 自的边际收益等于边际成本，可解 的基础。 得最优贷款 L1为： 此外，在承担社会责任过程 中，国有银行 由于 ， 一 (d+P)(1一P