中小企业融资模式创新的国际经验考察.pdf

2009年 第1期 财经视点 中小企业融资模式创新的国际经验考察 文/李娜 摘 要：中小企业融资制度创新的国际经验对我国中小企业融资的发展具有重要的借鉴意义。本文考察了美国、日本以及 我国台湾地区在中小企业融资制度安排方面所做的尝试的创新，其中许多经验值得我们深思和借鉴。 关键词：中小企业融资；融资制度；国际经验 中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2009）01-0026-01 融资模式是指不同融资形式的组合。中小企业融资模式的演 融体系奠定了基础。其中重要的有：1、政府直接为中小企业提 化与经济发展进程相适应，是对金融交易费用最小化选择、权衡 供符合产业政策的政策性贷款。2、政府出资成立专门为中小企 各自的功能和风险趋利弊害的结果，同时也因不同国家经济环境 业服务的金融机构。日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专 和历史背景的影响而各具特色。国际的先进经验对我国研究中小 门的金融机构为主，专门设立了3个面向中小企业的金融机构， 企业的融资模式具有借鉴意义。 以比较民间金融机构有利的条件向中小企业直接贷款。3、允许 一、美国的市场主导型中小企业融资模式 企业自行组建合作型的金融机构。为了鼓励和规范中小企业组建 美国为促进中小企业对现有金融体系的利用，专门制定了 合作性质的金融机构，以满足他们融通资金的需要，日本制定了 《小企业法》，并根据该法建立了小企业管理局及相应的政策、 《信用金库法》等法律，将信用金库的会员主要限定为中小企业 法律支持系统。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很 或者个人，主要为其会员提供金融服务。4、建立信用保证协会 少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间 制度。为了消除因不能提供担保而给中小企业融资造成的障碍， 资本向中小企业投资。商业银行贷款由于中小企业的经营风险 日本以立法的形式确立了信用保证协会制度，信用保证协会可以 较大，信用比大企业低，商业银行一般不愿为中小企业提供贷 为中小企业取得贷款充当担保人。5、风险资本。日本的风险基 款。为解决这一问题，美国中小企业管理局应运而生。它通过向 金很发达，目前，日本“风险企业”已有2万多家。6、普通商业 中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。当然，贷款 银行对中小企业的资金融通。随着资金的宽松，银行竞争的加 利率会因为风险较大而比大企业贷款要高出2-5个百分点。中小 强，20世纪70年代后，除了地方银行和专门性的金融机构如互助 企业管理局对符合条件的中小企业提供担保；当借款人逾期不能 银行、信用金库外，都市银行开始向中小企业开展业务。 归还贷款时，保证支付不低于90%的未尝还部分，但中小企业管 三、台湾地区中小企业的融资辅导模式 理局提供的担保贷款不超过75万美元，担保部分不超过贷款总额 中小企业在台湾地区经济发展中具有十分重要的地位，为解 的90%。小企业管理局主要职责就是促进商业金融机构向小企业 决其融资上的困难，台湾地方政府于20世纪70年代初开始建立了 融资。一是制定针对小企业的各种优惠贷款计划；二是建立贷款 中小企业融资辅导体系。该体系主要由以下几方面所组成：1、 担保二级市场；三是由小企业管理局指定优先向小企业贷款的金 中小企业银行。1975年7月，台湾地区修正公布的《银行法》中 融机构；四是为小企业融资提供履约担保服务；五是通过小企业