神州微电子并购中国华夏电子集团案例分析.pdf

摘 要 摘 要 本案例分析是国企脱困、企业改制、并购重组的一个经典多赢案例，提出 了诸多可以令学术研究以及并购实务操作的借鉴之处。本案例分析以神州微电 子并购中国华夏电子集团的真实资料为基础，结合神州微电予的发展战略，通 过对资料的整理和剖析，将并购发生的基本过程客观地提炼和呈现出来，并分 析了并购完成后神州微电子的发展情况及现状。通过对事实和结果的剖析，提 出了并购成功和多赢的结论；引导大家从更高的战略发展层面去看待国有资产 是否流失、是否增值保值；提出了一种跳出简单的股权交易价格、从整个并购 重组、并购代价和并购各方利益的角度去看待并购是否可行、是否成功的思维 方式和方法。 本案例分析主要分为三个部分进行写作：第～部分分析并购发生的背景， 主要包括半导体行业简介、半导体行业发展趋势、神州微电子的现状、发展战 略以及中国华夏电子集霞的发展历史和现状等内容；第二部分主要提出了分析 并购可行性及并购重组等问题的系列思维方式和分析方法，主要从并购的动因、 目的及原则、并购的前期调查、并购的代价、并购可行性分析、并购重组以及 并购成功后神州微电子的总发展目标等六个角度去分析，剖析了并购重组并非 存在于并购某一阶段、而是贯穿于并购和整合全过程的事实，提出了并购重组 和并购代价的全面思考方式和方法；第三部分深入分析了并购带来的效应，包 括并购相关问题及其解决方法的分析、并购后神州微电子在中国半导体行业的 影响力以及并购形成的多赢效应分析。 主题词：并购、重组、多赢 神州微电子并购中国华夏电子集团案例分析 ABSTRACT Thatthe and ofChinaHuaXiamicroelectronic mergeracquisition groupby microelectronicCO．1tdiSa classicalcaseforstate—owned ShenZhou enterprise offtroublesand academicresearchand coming restructuring．The practiceoperation of and calllearnfromita therealmaterialandthe mergeracquisition lot．Taking ShenZhoumicroelectronicas case of strategies foundation，theanalysis development the revealsthe of and material． mergeracquisitionobjectivelybyanalyzing process Itdescribedthe andthe situationafter the merger developmentpresent completing ShenZhoumicroelectronicas the ofthe and well．Though acquisitionby