【论文】中国石油面临的汇率风险及管理.pdfVIP

近年来，中国石油海外业务发展迅速，业务范围涉 本、石油特别收益金等，影响中国石油损益。 及油气勘探开发、炼油化工、油气贸易和工程技术服务 (三)交易风 险 等多个领域，结算涉及美元、欧元、英镑、卢布、坚戈、苏 中国石油面临的交易风险主要体现在以下几个方面： 丹镑、苏姆等 40多个 币种 。各种货币的汇率变化对中国 一 是 以外币计价的投资和借贷活动，在合同签署 石油影响 日益显现 ，汇率风险成为 中国石油 “国际化 ” 后、债权债务未清偿前因汇率变化而产生损失或收益的 需要面对的重要工作，加强汇率风险管理，提升科学管 风险；二是在油气贸易和 国际工程技术服务中，在合 同 理水平 ，有效防范和规避汇率风险，对 中国石油建设综 签订后 、结算完成前 ，中国石油承担 的汇率变化带来损 合性国际能源公司具有十分重要的意义。 失或收益的风险；三是在外汇买卖中，中国石油持有的 汇率风险是指企业在生产经营过程 中，使用外汇计 外币敞口因汇率变化出现损失或收益的可能。 价结算和持有外汇资产与负债，因汇率变动产生资产、 经济风险、交易风险和会计风险是相互关联的：经 负债和所有者权益 以记账本位 币反映的价值变化，并 由 济风险主要是针对企业未来不确定现金流的风险衡量， 此产生损失的可能。 一 旦企业签署了合 同、形成 了确定的外汇现金流量，其 所产生的汇率风险就是交易风险，所以在某种程度上交 一 、 中国石油面临的汇率风险 易风险可 以看成是短期 内确定的经济风险；会计风险产 中国石油成员企业面临的汇率风险主要有会计风 生于会计报表的不 同的货 币表述，体现 了经营活动的结 险、经济风险和交易风险。 果，因此会计风险是经济风险在经营成果中的体现。 (一 )会计风险 由于会计风险是会计计量上的差异 ，不影响企业现 中国石油面临的会计风险体现在两个方面：一是企 金流量 ，因此对会计风险应不予处理；而经济风险在合 业在对外汇资产与负债进行会计处理时，将外币转换成 同签署后可看作交易风险，因此汇率风险管理应主要集 记账本位 币时因汇率变动产生账面损失的可能；二是海 中于对交易风险的控制。 外分支机构在对资产负债表和损益表进行会计处理时， 将编制报表所使用的货币转换成母公司的本国货币报 二、中国石油规避汇率风险的方法 送时，因汇率变动产生账面损失的可能。与其他风险不 交易风险控制的方法大致包括事前防范和事后规 同，会计风险的大小与折算时所选择 的具体汇率相关， 避两类。 是会计计量上的差异，一般不影响现金流量，但汇率变 (一)事前防范 动对账面反映的企业经营能力有影响。 事前防范是指在合 同签订时就采取防范汇率风险 (二)经济风险 的措施，可由企业经营管理部门白行组织实施，这也是 经济风险是因汇率变化引起利率、商品或劳务价 汇率风险全过程管理的一个体现。事前防范措施具体包 格、市场需求量等情况的变化，从而直接或间接影响企 括 以下几种： 业的资产负债规模、进 口采购成本、出口销售收入等，并 1．分析汇率变动信息，随行就市调整出KI产品、国 由此产生损失的可能。经济风险主要是对企业未来不确 际劳务价格。企业出El产品和提供劳务，在投标时可考 定现金流的影响。如美元汇率变化可能影响国际原油价 虑大致回款 日期，结合汇率变动预期，合理调整价格。 格，进而影响中国石油原油销售收入、进 口原油采