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我国房地产财富效应及相关影响因素分析 ——基于面板数据与嵌套模型的研究 梁琪 郭娜∗ 摘要：本文利用我国省际面板数据，构建了我国房地产财富效应的基准模型和嵌套模 型，以此来定量分析我国房地产市场财富效应的大小及相关因素对房地产财富效应发挥的影 响。实证研究结果得出，我国的房地产市场呈现出正向的财富效应，弹性系数为0.021。通 过加入条件变量的嵌套模型结果得出，金融市场的发达程度能够增强我国正向的财富效应； 广义货币供应量、表示东部地区和住房货币化改革的虚拟变量能够相应的减弱我国房地产市 场正向的财富效应；而居民存贷款额和实际利率对财富效应无显著影响。文章的最后总结全 文并给出了相应的政策建议。 关键词：房地产市场；财富效应；嵌套模型；影响因素 AnAnalysisofChina’sReal EstateWealthEffect andtheRelated Influence AnAnalysisofChina’sReal EstateWealthEffect andtheRelated Influence AAnnAAnnaallyyssiissooffCChhiinnaa’’