融资租赁：危机背景下的金融创新.pdfVIP

阶量 党 o10_2国 ～鸥 近期，天津港保税区管委会、天津渤海租赁有限公司、 光大银行天津分行三方代表共同签署了总额为36亿元的天 ◎肖 浩 津空客厂房融资租赁创新项目合作协议，这是天津市金融 创新以来完成的最大一笔基础设施融资租赁业务，为天津 融资租赁．． 的融资租赁产业的发展和金融创新做出了有益的实践。 在当前金融风暴尚未消退的背景下，为使经济发展尽 危 快企稳，各国纷纷出台经济刺激计划，包括中国在内的很多 国家试图通过加大基础设施建设投资力度来拉动内需。而 机 对于技术含量高而又资金密集的基础设施建设而言，融资 背 租赁是解决资金问题的一项有效金融工具。 景 一 、 融资租赁的由来 l。 租赁是经济生活中一种常见方式 ，大到飞机轮船，小到 臼9 房屋设备，个人和企业都离不开租赁。租赁可细分为传统租 蔓 赁和融资租赁两种。传统租赁是出租人将租赁物交由承租 幂虫 人使用，承租人支付租金并在租赁到期时将租赁物返还。融 仓 资租赁又称现代租赁，是指出租人根据承租人对出卖人、租 新 赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承 租人支付租金。在租赁期内租赁物的所有权属于出租人所 有，承租人拥有租赁物的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根 据融资租赁合同的规定履行全部义务后，承租人可支付租赁物的残值从 而取得其所有权，或返还租赁物给出租人。 融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。 由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租 赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中 小企业融资。此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负 债项 目中，不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业而言 是非常有利的。 融资租赁产生于二战之后的美国，是由分期付款销售演变而来的一 种销售模式。二战以后，美国工业化生产出现过剩，生产厂商为了推销自 己生产的设备，开始为用户提供金融服务，即当用户需要分期付款购买某 一 设备时，制造商并不直接对用户作分期付款，而是通过一个中间机 构——相赁公司，由租赁公司向银行融资，再向制造商全款购买设备 ，然 后由租赁公司按以租代售的方式卖给用户，租期内当用户所付租金达到 设备的销售价及租赁公司收取的相关费用之和时，设备产权转移到用户， 用户货款未付清前设备产权属租赁公司。这种方式被称为 “融资租赁”。 1952年，美国成立了世界第一家融资租赁公司——美国租赁公司(现更名 为美国国际租赁公司)，开创了现代租赁的先河。 二、融资租赁的作用 (一)从宏观方面来看 ，融资租赁对国民经济的作用体现在： 1．促进产业结构调整，加快传统产业技术改造。传统产业是国民经济 的主要部分，传统产业的技术升级是实现国民经济产业结构调整的根本 所在。传统企业技改主要是采取局部装备更新 ，适于采用融资租赁。而且， 当传统产业的地区分布不平衡时，融资租赁还可以将较发达地区的闲置 或淘汰设备移人较不发达的地区，实现较不发达地区产业结构的合理调 整，节约全社会的投资成本，实现资源的最佳利用。 2_力口快高科技产业化。融资租赁为高科技企业提供了一种有效融资机 制。高科技产业是一个风险极高但利润也极高的产业，普遍存在着资金来 源不足的情况，而融资租赁在某种程度上弥补了这种不足。融资租赁实际 就是一种风险资本进入退出机制，由于租赁机构极其看重项 目投资的前 景 ，而不完全是企业所能提供的抵押和担保 ，较银行更具主动承受风险的 意识，而且比追求高额资本回报的创业投资更稳定，因而它能在高科技企 业白手起家的情况下，为其筹办急需的各种设施 ，并根据项 目效益灵活安 排租金偿还，从