基于CAPM模型对中国证券市场效率动态研究.pdfVIP

12 3 V o l12 N o3 2007 6 JOURNAL HARB IN UN IV. SC I. TECH. Jun., 2007 CAPM 1 2 刘江涛 , 胥爱欢 ( 1. , , 150040 2. , , , 5 10 320) : 市场效率一直是证券市场发展中的核心问题. 本文针对中国股市正处于市场体制改 革进 这一动态性特征, 提出中国股市效率水平应是一个动态变化的发展过 . 通过对 CA PM 模 型不同年份的实证检验, 勾勒出中国证券市场效率水平的发展轮廓, 结论为中国证券市场的效率水