我国银行资产证券化现状及对策研究.docVIP

经济与管理学院 商 业 银 行 作 业 经管 熊孩子 我国银行资产证券化的现状及对策研究 众所周知，银行作为一个特殊的金融机构，它通常会将具有稳定现金流的资产包出售给一个特殊的实体，以借此达到盘活存量资产、提高流动性和分散风险的目的。但是随着上世纪70年代西方投资银行业务的迅猛发展，这已经渐渐跟不上银行快速发展的步伐，于是，资产证券化也便随之而来了。 接下来，便让我们去具体了解一下什么是资产证券化，以及目前我国银行在这一领域的发展现状及即将面对的对策研究。 （一）、什么是资产证券化 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。 在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。 资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。 主要特点： 1、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。 2、增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡。 3、利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。 4、银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。 5、银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。 6、金融资产证券化的产品收益良好且稳定。 （2）经济意义（对发起人） 1. 增强资产的流动性。 2. 获得低成本融资。 3. 减少风险资产。 4. 便于进行资产负债管理。 总之，资产证券化为发起者带来了传统筹资方法所没有的益处，并且随着资产证券化市场的不断深入发展，将愈加明显。 （二）、我国资产证券化的发展现状 我国资产证券化起步较晚，但是在监管当局的大力推进和金融机构的积极参与下，我国资产证券化经历了一场从无到有，并快速发展和不断突破的过程。我国在1992年，自海南首推“地产投资券”的项目开始，我国就首次开始了证券化的尝试，1996—2002年，又间续性发展了几起离岸证券化的案例。2000年，中国建设银行和中国工商银行相继获准实行住房抵押贷款证券化的试点，但由于诸多原因，一直没有得以实施。2003和2004年分别有少量准证券化的案例，到2005年3月国家开发银行和中国建设银行获准作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点，这也标志着我国本土证券化的试点将正式开始。2005年年底，国开行41.7727亿元的信贷资产支持证券和建行30.19亿元的个人住房抵押贷款支持证券在银行间市场顺利发行，这也是我国首批政策规范下的资产支持证券，标志着我国信贷资产证券化试点工作取得了阶段性成果。我国的证券化市场迈开了从理论走向实践的重要一步，2005年也被业界有关人士称为资产证券化元年。?? 经过2006年快速稳定健康的发展，使我国的资产证券化市场取得了丰硕的成果，加快了我国银行、证券、信托等金融市场的融合，增强了银行信贷资产的流动性，也增加了金融市场的产品种类，促进了国内金融市场的创新。当然，这与主管部门的大力推动，各项法律、法规的相配套密不可分。 而随着近几年的经济发展，银行业这个时刻受着创新洗礼的行业，也在资产证券化这一领域作出了巨大的变化。 目前我国商业银行推行的是“信贷资产”的证券化，是商业银行将部分优质存量信贷资产，通过产品设计将其在特定的市场出售；银行在让出部分贷款利息给购买者（投资者）的前提下，获得新的信贷资金，从而进一步扩大对实体经济的信贷支持规模。2005年我国开始试行商业银行信贷资产证券化；至2013年6月末，商业银行累计在银行间市场共发行了896亿元的资产证券化产品。对新一轮资产证券化监管当局计划将规模扩大到2000亿元。至2013年6月末金融机构人民币贷款余额为680813亿元，相对如此巨大的存量信贷资产，2000亿元的规模还只能是试点起步，但它也还是标志着我国商业银行的资产证券化进入了一个新的发展阶段。这对于我国的资产证券化发展，无疑是一个很好的消息。 （三）、目前国有商业银行资产证券化存在的问题 (1)、缺乏专业规范的评级机构? 资产评估、信用评级、会计处理等要素是商业银行资产证券化过程中重要的组成部分。在规范的资产证券化过程中，资信评估起到了增加投资者信心，为市场提供信息，提高交易透明 度的作用。然而，我国目前缺乏被市场投资者所接受和认可的在国内、国际金融市场有影响力的资信评级机构，没有建立起能体现政府全面信用支持的有效的信用增级机制。现有的资信评估机构缺乏统一的组织形式和运作规范，独立性不强，出具的评估结果难以得到广大投资者的认同