舞弊治理基于上市公司财务舞弊特征分析.pdfVIP

第30卷第159期 财经理论与实践(双月刊l Vd．30No．159 2009年5月 THETHEORYANDPRACTICEOFFINANCEANDECONOMlCS May．2009 ·财务与会计· 舞弊治理：基于上市公司财务舞弊特征的分析 刘桂良，叶宝松，周 兰 (1．湖南大学会计学院，湖南长沙410079；2．湖南会计与财政研究基地，湖南长沙410005)’ 摘要：选取2003--2007年度5645家沪深两地上市公司为样本，首先对其中209家舞弊公司财务舞弊 的影响因素做统计分析，明晰上市公司财务舞弊的特征；然后，根据舞弊公司不同特征进一步实证检验，得出 大规模事务所的选择、股权集中度、公司规模与财务舞弊负相关，独立董事比例与财务舞弊成“U”型关系，但 没有发现代表财务状况指标净资产收益率的显著性影响，究其原因，发现舞弊公司存在虚增利润以外的其他 更多隐性盈余操纵手段。 关键词：财务舞弊；舞弊特征；舞弊治理 中图分类号：F231．6 文献标识码：A 文章编号：1003—7217(2009)03—0052—05 与财务报告舞弊之间的关系进行了实证分析，研究 一、引言 结果表明：法入股比例、执行董事比例、内部人控制 作为一种故意错报财务数据，欺骗投资者和债 度、监事会的规模与财务舞弊的可能性正相关，流通 权人的行为，财务报告舞弊∞始于18世纪20年代 股比例则与之负相关【5】5。娄权(2003)研究发现，规 的英国。尽管各国政府加强了对财务报告舞弊的监 模较小和财务状况恶化的企业容易在财务报告中舞 管和处罚力度，但是，从麦迪逊公司到安然公司，从 弊…6。杨薇和姚涛(2006)研究发现股权集中度、少 琼民源到银广厦事件，国内外的财务报告舞弊案件 数股东联盟、CEO任期、总经理董事长独立性和法 仍是层出不穷。国外的学者对会计舞弊的动因、识 制环境等因素在不同程度上对财务舞弊行为产生影 别、防范与治理等多方面进行了大量的实证研究，而 响【7J。袁春生和韩洪灵(2008)证明由于董事会监 国内学者大多是从舞弊动因和公司内部治理与舞弊 督作用的发挥，董事会规模与财务舞弊直接负相关， 关系的角度来研究的。关于舞弊识别、防范与治理 偏重于规范性描述。 其边际监督能力随着董事会规模的扩大先增强而后 减弱；企业经营绩效与财务舞弊负相关Is]。 TreadwayCommittee(1987)的报告认为：财务 报告舞弊通常与那些正处在财务困难中的公司联系 由于国情不同，国内外关于治理结构与财务舞 弊的关系研究不尽一致，甚至得出截然相反的结论。 在一起…。Beasley(1996)运用logistic回归方法对 董事会成员构成与会计舞弊之间关系的实证研究表 本文认为研究财务舞弊的诱因与治理应该从财务报 明，舞弊公司董事会成员中外部董事的比例显著地 告的利益相关者投资者、客户、政府监管机构、外部 and 低于未舞弊公司【21。Shleifer Vishney(1997)认注册会计