对证券市场思考与总.ppt

 对证券市场的思考与总结 探索最佳模式、提高交易质量 交流的目的 如何抓住复杂证券市场的核心，将复杂问题简单化？ 什么是好的交易系统与方法？如何构建并不断优化？ 交易本质是什么？总结证券市场成功之道。 如何把握机遇，防范风险，提高交易质量。 认识与提高。 专业 证券市场中的专业就是不去犯低级错误。(低级错误的范畴) 更专业则是在正确道路上比别人快一步。 取得相关的知识、界定操作的哲学。 建立管理方法，严格遵守明确的规则，实现长期稳定的赢利。 操作一套系统，而不是操作一支喜爱的股票，也不是操作支持买卖背后的意见。(既然存在系统，也就存在如何标准化及如何执行作业的问题。) 时间 时间的本质是一个描述事件过程长短。(有限投资生涯与无限市场发展。)时间是投资者的朋友，投资者是用生命换得财富，而财富则产生于企业本身。 通过对时间理解，第一是去选择理想的投资标的，可以把时间作为价值投资选择的核心：凡是缩短人类时空距离(从当年汽车到互联网、地球村)或者延长人类生命(医药、保健、消费)都与时间直接相关，都是值得长期跟踪与关注并且未来发展空间巨大的行业。 第二个层面是把握操作时机。(后面用图表来解释会更快捷) 趋势 “跟着走”---邓小平完成长征后的经典总结 趋势的定义：向某一方向延伸，服从某一个过程，显示某一种倾向。如果不能证明趋势已终结，那么它仍将延续。 道氏将趋势划分为三类：长期、中期与短期的趋势。唯有真正了解趋势的意义，才可能判断趋势何时发生变化。 资金性质与体量，决定观察市场角度与操作。 趋势有时会与“价值”冲突，在操作中最难把握。 最简单明确表达市场“趋势”的是均线。 趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生的事例，推测后市一种有用图表分析方法。 趋势确定 在股市里有句话说的特别好：“股价涨的时候把人吓死了，跌的时候把人逼死了，盘的时候把人磨死了”。 要观察分析清楚市场后再操作，观察形态要讲究流程，从形态、k线组合、均线、成交量、另加两种技术指标根据既定的战略与战术，再去对照是几比几就可以来权衡未来趋势。 金融投机对趋势确定的基本程序还包括：走势判断、性质判断、幅度测量、时间周期、证伪、决策、资金管理。 泡沫 资本市场中的泡沫就是“价格增加引起进一步的价格增加” 。泡沫是表面上繁荣、兴旺而实际上虚浮不实的成分。证券市场泡沫的特点形成时成本极低，破灭时代价极高。 泡沫的大小及力度只有破灭后才知道。 泡沫是资本市场的一个重要属性，是市场经济中的自然产物，不以人们意志为转移，无法也不用回避。 作为投资者应该在初期去分享泡沫，只是在分享的同时防范它的风险。 识别与防范泡沫的方法？ 买与卖 证券市场中买入更多是属于发展的范畴，而卖出更多是属于生存的范畴。 买入更侧重于发现价值，卖出更多是侧重于把握时机。理解买与卖中的快慢关系，在买股时勿冲动，卖股时要果断。 预计能够进一步上涨是买入股票唯一的理由。 买入股票就是为了卖出，所有的买入只是为寻找更有利的机会卖出。 投资前题被推翻、股价达到预期目标、回避系统风险或有更好投资标的是卖出的理由。 会买是徒弟，会卖是师傅，严格说起来，股票技术分析，是以探讨股票卖出时机为主要目的。 顶与底 重要的顶部与底部都是在心理因素推动下形成的产物。证券市场就是不断演绎讲故事，听故事，信故事的过程。(要辩证看待故事会) 顶部与底部的基本面：当在高点，不是消息变得好，而是消息不再变得更好；当在低点，不是消息变得坏，而是消息不再变得更坏。 逆向思考顶与底的操作：在顶不买入，在底不卖出。 认定底部与头部、主要和次要的波动，就是股票投机的一切。 认识市场 市场是有效的，存在即是合理。 进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识、健康、资金，要投资必须先求知。 (先求知再求财。为什么耐性位列第二？资金位列第五？) 证券市场最大特点是“知易行难”与“险高利大”。 股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。市场从来不会错，自己的想法倒是常常在出错，犯错误的只能是我自己。纠错最好办法是先做好观察者后才是跟随者，最后才是参与者。 聪明加技术等于赚小钱，智慧加戒律等于发大财。 认识股票 股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。(在以投机为主的中国证券市场中，此点更为突出。) 记住：股市中没有所谓的好股票——除非它涨了，否则就是坏股票。 好的企业比好的价格更重要，最终决定公司股价的是公司的实质价值。投资与投机之区别不在于持有股票时间之短长，而在于持有前是否作研究。 在经济周期的不同阶段，不同的股票会有不同的表现。 投资价值股票的过程就是在用交易的时间去求证“是金子迟早会发光，老不发光怎么能够证明是金子？” 风险