变点分析与极值指标和SV_t_G_省略_D模型在原油极端风险测度中的应用_李强.pdfVIP

网络出版时间：2014-02-10 10:01 网络出版地址：/kcms/detail/11.2242.O11001.001.html 变点分析与极值指标和 SV-t-GPD 模型在原油 极端风险测度中的应用 李 强 1,2 邹晓峰 1 （1.贵州财经大学 金融学院，贵阳 550004；2.重庆大学 经管学院，重庆 400030） 摘要:引入VaR和ES 的极值理论对BRENT原油现货市场的价格风险进行研究，运用变点 理论对传统Hill估计方法的阈值选择进行了改进，定量选取阈值，相应降低了因主观判断失 误引致的阈值选取误差。针对GPD模型要求金融时序服从独立同分布条件，引入两种方法来 消除超阈值的局部相关性：一是结合GPD模型与极值指标；二是基于BRENT收益率序列采 用SV-t模型进行过滤处理，建立起度量BRENT市场波动风险的动态VaR和ES模型。实证结果