截至2014年12月31日,建信新兴产业资产管理计划运作基本.docVIP

 截至2014年12月31日，建信新兴产业资产管理计划运作基本平稳，投资管理人现将报告期内的组合投资情况汇报如下： 业绩表现 投资回报 截至2014年12月31日，建信新兴产业账户财产净值为20,320,756.01 元，单位净值为0.895元。 表一、建信新兴产业业绩表现 组合当年收益率(%) 0.56 组合累计收益率(%) -10.50 投资运作 根据投资配置计划，本产品逐步降低了权益仓位，配置剩余期限与产品基本匹配的债券品种，获得稳定的票息收益，并在产品到期前力争使产品净值回到面值以上。 资产配置分析 表二、建信新兴产业资产配置 序号 项目 2013年12月31日 2014年12月31日 变化 占净资产比例(%) 占净资产比例(%) 占净资产比例(%) 1 权益投资 14.0577 - -14.0577 　 其中：股票 14.0577 - -14.0577 2 固定收益投资 - 96.1129 96.1129 　 其中：债券 - 96.1129 96.1129 　 资产支持证券 - - - 3 基金投资 - - - 4 金融衍生品投资 - - - 5 买入返售金融资产 78.2181 - -78.2181 　 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - - 6 银行存款和结算备付金合计 7.9501 1.8469 -6.1032 7 其他资产 0.2140 2.2789 2.0649 　 其中：存出保证金 0.0882 0.0207 -0.0675 　 应收证券清算款 0.0664 - -0.0664 　 应收利息 0.0595 2.2583 2.1988 　 应收股利 - - - 　 其他 - - - 风险指标 计划份额净值增长率的波动率：0.54%。 主要财务指标 单位：人民币元主要财务指标 201年月1日至201年月3日 本期利润 114,439.30 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 610,512.68 期末资产净值 20320,756.01 初始投资金额 54,092,245.00 期间内累计追加金额 11400,000.00 期间内累计提取金额 13439,176.96 注： 本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数。 国内方面，全年经济增长基本平稳，增速继续下台阶，14年全年GDP增速同比7.4％，增速前高后低，其中2季度是全年经济增长的高点7.5％。CPI全年同比增长2％，其中5月份为全年的高点，之后逐步下滑。结构上看，消费维持稳定，全年增速基本在12％左右；投资增长15.7％左右，其中制造业、地产和基建投资均有所下滑。外需方面，全年出口增长6％左右，进口小幅增长，贸易顺差全年接近4千亿美元。 全年政策总体维持稳健。财政政策尽管赤字比13年有所扩大，但总体来讲财政支出受到收入增长放缓的限制。货币政策全年基本维持稳健，2014年外汇占款仅增长8千亿，而基础货币的缺口达到2万亿，因此央行通过多种定向工具、PSL以及MLF等来补充基础货币。从数据来看，M2增速基本接近央行13％的目标，6月份为全年高点，达到14.7％，之后逐步回落。全年信贷接近10万亿，贷款增速全年也在13.2％附近。在持续控制表外融资的背景下，全年社融新增15.8万亿左右，增速同比降至14％附近。市场流动性方面，下半年新股申购对流动性造成了时点上的冲击，而央行在11、12月份对冲不及预期造成了流动性阶段性紧张。 债券市场方面，在基本面、政策面以及流动性的支持下，全年市场走出了近几年以来的一波大牛市。年初到4、5月份，在央行政策导向的影响下，债券市场开始走牛，6、7月份财政刺激投放力度加大，导致债市有小幅调整，之后9月份央行推出MLF直到11月央行降息，债市迎来一波较大的上涨。降息之后，在央行流动性投放不及预期的影响下，市场有所调整。全年来看，10年期国债收益率从年初的4.6％降至3.6％，10年国开债收益率从5.8％降至4.1％附近。从债券价格指数来看，全年中债综合全价指数全年上涨6.54％，创08年以来的新高。 股票市场方面，全年股指大幅上涨，A股领跑全球。沪深300指数全年上涨35.6％，基本上从7月份开始开启牛市行情，各大版块均有较大幅度上涨，金融、地产等周期性行业上涨幅度较大，这波牛市行情背后的逻辑是估值的修复。中小板和创业板等高估值板块则涨幅有限，中小板全年上涨9.7％，创业板指数全年上涨12.8％。 六、近期投资策略展望 基本面：2015年，经济整体将进一步下台阶，经济增长的目标预计将从2014年的7.5％左右下调至7％，而投资增速