金融海啸席卷全球- 台湾金融业挑战及未来发展方向.pptVIP

金融海嘯席捲全球- 台灣金融業挑戰及未來發展方向 利明獻 花旗(台灣)銀行 討論議題 金融海嘯對全球金融業發展的影響 金融海嘯對全球金融業發展的影響 TARP (Troubled Asset Relief Program) 是前財政部長鮑爾森2008年所提出的金融救市方案, 總金額高達7000億美金, 國會於2008年十月第一次撥款3500億美金, 原本是希望藉由買下金融機構所持有的問題金融資產, 來強化金融機構體質, 達到: -- 恢復金融機構的貸款功能; 許多金融機構由於流動性考量及對未來的不確定性, 不願意借貸資金給個人或企業, 造成經濟情勢更進一步的下滑, 美國政府希望透過購買資產, 提供金融機構流動性, 恢復借貸功能 後來經過多次改版, 改採直接注資金融機構的方式進行, 據統計, 美國政府至少用了2500億美金注資金融機構與汽車業, 可惜似乎成效不彰。 歐巴馬政府上台後, 因此提出了更大規模, 更全面的救市方案, 搭配前布希時代剩餘的3500億美金, 估計將為信用市場注入兩兆美元的活水。救市計劃也更名為 FSP 金融海嘯對全球金融業發展的影響 為與前布希時代區隔, 財政部長蓋納將問題資產救助計劃(TARP), 更名為金融穩定方案 (Financial Stability Plan), 美國國會已於2009年一月十五日撥下剩餘的3500億美金, 計劃重點如下: 金融海嘯對全球金融業發展的影響 金融海嘯對全球金融業發展的影響 台灣金融業暨新金融商品發展現況挑戰 適合台灣之金融商品發展方向 開發新金融商品面臨之問題（商機？） 開發新金融商品面臨之問題（商機？）(續) 鼓勵金融商品研發之機制及新技術之引進 鼓勵金融商品研發之機制及新技術之引進 (續) 對金融商品及相關風險之監理 * May 5, 2009 金融海嘯對全球金融業發展的影響 台灣金融業暨新金融商品現況挑戰 適合台灣之金融商品發展方向 開發新金融商品面臨之問題（商機？） 鼓勵金融商品研發之機制及新技術之引進 對金融商品及相關風險之監理 “Instead of catalyzing recovery, the financial system is working against recovery, and that’s the dangerous dynamic we need to change.” --Timothy Geithner 「金融體系現在不是經濟復甦的觸媒, 反而成復甦的絆腳石。這形成一個非常危險的機制, 需要我們去扭轉。」 　--美國財政部長蓋納表示, 千瘡百孔的銀行體系正在拖累美國經濟, 形成惡性循環, 亟需當局立即導正。 金融體系的系統性風險 問題資產救助計劃 (TARP) 金融穩定信託 將對金融機構進行壓力測試, 需要資金的金融機構將透過 美國財政部, 向公開市場融資 財政部的投資計畫將會納入金融穩定信託 成立政府與民間 合作之投資基金 擴充TALF*計劃 擴充TALF計劃由2000億美金至一兆美金 抵押品範圍可能擴及其他證券化產品 房貸救助計劃 降低利率與月付金, 減少房屋查封 將透過政府與民間的合作, 由政府提供融資機制, 重啟民間資金對不 良資產之定價與評估 目的: 由政府提供融資管道, 透過交易, 決定不良資產價格 初期預估規模5000億美金, 可能會成長至一兆美金 *TALF (Term Asset-backed Securities Loan Facility): 讓持有某些證券化產品之投資人, 可以透過此一機制, 以證券化產品 為抵押品, 向政府進行融資, 希望藉由這個計劃, 向信貸市場注入流動性,從而對抗可能到來的通縮對美國消費的沉重打擊 金融穩定方案 (FSP) 強化金融監理 各國政府入股銀行, 直接監督經營 法令限制將更加嚴格 銀行國有化 (?) 政府成為某些銀行的最大股東 銀行經營將考量更多關係人權益 (stakeholders’ interest), 包含股東, 員工, 存款人, 社會觀感, 等等…. 政府未來如何退場將是一個問題 風險管理 的意識增加 報酬率不會是唯一考量 對風險專業人才的高度需求 信評機構的公信力下降 對流動性風險的意識增加 雷曼破產事件後, 各金融機構更加注意交易對手之風險 金融創新機會減少 金融創新的胃口不再 投資人對複雜結構商品遲疑 金融機構重組 投銀行業汰弱留強 投資銀行業務式微 政府存保機制加強 存保機構角色更形重要 設立存保基金 財務槓桿降低 將以出售資產或增加股東權益的方法降低槓桿乘數 財務槓桿的過度使用是這次金融風暴會影響如此劇烈的原因之一 以往動輒四十倍甚至五十倍的槓桿比例將不復見 銀行經營將更加穩健 獲利能力將下降 金融自由化 倍受