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宏观经济学(曼昆.第四版) LECTURE 3 长期中的经济 一、国民收入 封闭经济、市场出清模型大纲 供给方：要素市场、产出/收入的决定因素； 需求方：C、I、G的决定因素 均衡：商品市场、可贷资金市场 商品市场 1、供给方： 生产函数：Y=F（K，L） 基本假设：技术不变、资本和劳动力的供给不变、规模收益恒定 于是产出由固定的资本、劳动力和技术水平共同决定： 国民收入的分配由要素价格决定，市场出清条件下，资本与劳动力均按其边际产量获得报酬，即W/P=MPL；R/P=MPK。于是： 商品市场 2、需求方： C=C（Y-T）；I=I（r）； 3、均衡： 总供给： 总需求： 均衡： 真实利率r是唯一变量，由它来调节产品市场的总需求和总供给，使其最终相等，从而实现均衡。 商品市场 可支配收入和边际消费倾向 消费函数： C = C (Y – T ) ?(Y – T ) ? ?C 边际消费倾向：可支配收入增加一单位带来的消费增量，是消费函数的斜率。MPC+MPS=1 投资和真实利率： 真实利率：借贷成本，也是使用自有资本的机会成本。 投资显然与真实利率成反向变动关系。 The consumption function The investment function 可贷资金市场 基本假设： 市场上只存在一种金融产品：可贷资金； 需求方：投资I，与真实利率r成反比：I=(r) 供给方：储蓄S， S=[（Y-T）-C]+（T-G）=Y-C-G， 又根据假设，有 资金价格：真实利率r 均衡：I=S， 真实利率r是唯一变量，由它来调节可贷资金市场的总需求和总供给，使其最终相等，从而实现均衡。 两市场同时均衡 经由真实利率r的调整，将使商品市场和可贷资金市场同时均衡： 可贷资金市场均衡时，I=S=Y-C-G ? Y=I+C+G，商品市场均衡。 曲线的变动 1、里根赤字及其影响（储蓄曲线变动） 里根当政时，增加政府开支：?G 0；减税：?T 0；结果：S? 结果：S?，I?，r?， 如下图。 1. The Reagan deficits 投资曲线的变动 An increase in desired investment… 储蓄如与利率有关，则储蓄曲线将向上弯曲 二、货币与通货膨胀 关于货币 货币的职能：交易媒介、价值储藏、计价单位 货币供给 货币政策 中央银行 货币层次：C，M1，M2，M3 货币数量论 交易总量以名义GDP来近似，则有 由此得数量方程： M ?V = P ?Y M/P –真实货币余额，是货币供应量的真实购买力。 合理假设货币流通速度是一常量,则数量方程可写为： 货币数量论 由此得： （1）货币供应量（M）决定名义GDP（PV） （2）而真实GDP由生产函数的两个自变量K和L决定， （3）价格水平的决定：P=名义GDP/真实GDP 通货膨胀 令 又 ，?V/V=0 于是有： 两个推论： （1）经济增长需要有相应的货币供应增长以媒介增加的交易；但超过经济增长要求的货币供应增长则将导致通货膨胀。 （2）货币数量论断言：就数量上看，通货膨胀率与货币供应增长率之间呈现一一对应关系（ ?Y/Y的变动取决于生产要素的增加或技术增长，此时我们暂且假设不变）。 货币需求函数 货币需求取决于两要素：可支配收入和名义利率 使货币均衡能实现，必须有货币供给等于货币需求，即 其中货币供应量M和经济总量Y均为外生变量； r-调整使S=I； P-调整使Md=Ms； 给定r，Y和?e，货币供应量M和价格P之间呈现一一对应关系，与上推论2相同。 What determines what variable how determined (in the long run) M exogenous (the Fed) r adjusts to make S = I Y 几个相关概念 铸币税、真实利率、名义利率； 费雪效应（名义利率增长与通货膨胀率增长之间的一一对应关系） 通货膨胀预期变动对价格的影响 For given values of r, Y, and M , 通货膨胀的危害 （1）可预期通货膨胀的社会成本： 鞋皮成本（尽量少持有货币） 菜单成本 相对价格扭曲 税收待遇不公（譬如资本利得税） 生活上的不便（跨期投资或消费比较） （2）未预期通货膨胀的社会成本： 购买力的重新配置（通胀预期低于实际通胀率，有利于借入者，不利于借出者） 不确定性的增加（风险规避者借贷或投资倾向下降）。 （3）高速通货膨胀的社会成本：货币固有职能的丧失。 通货膨胀的好处 Nominal wages are rarely r