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财务报表分析 前言 财务分析是以企业的财务报表和其他资料为依据和起点，采用一定的标准，运用科学的方法，对企业的财务状况和经营成果、财务信用和财务风险、财务总体情况和未来发展趋势等进行的分析与评价。通过这一评价，可以为财务决策、计划和控制提供广泛的帮助。 财务分析一般包括财务报表分析、财务活动分析、财务关系分析、专项财务事件分析、战略财务分析等。而财务报表分析是其中基于会计信息的基本财务状况分析。在财务报表的基础上，主要运用比率分析、趋势分析和综合分析等方法，从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等方面来进行分析。 财务报表中涉及到的数据不仅种类繁多，而且还会涉及到不同时期、不同企业之间的比较，因此很有必要利用 Excel 2003 所提供的各种功能来辅助财务人员迅速、 准确地完成财务分析工作。 本部分实验主要锻炼学生学习利用Excel 2003 建立企业内部的各种财务分析模型进行财务报表分析，通过比较百分比、比率函数、图示等方法，分析案例企业的偿债、营运、盈利等能力，并进行综合评价。其中，综合评价主要以杜邦分析为主。实验的重点在于学习如何使用电子数据表格Excel生成分析指标，对生成的相关指标结果的解释说明已在理论课程中学习过，本实验不作为重点。但是，应当注意，在实际应用中，财务报表分析的重心并不在于生成分析指标结果本身，而是在于对指标结果的诠释，从而进一步揭示企业的经营状况、财务成果和未来发展潜力，以帮助投资者更好的决策。 一、比率分析 财务报表比率分析法是财务报表分析的基本方法，是其他分析方法的基础。掌握财务报表比率分析法对理解财务报表分析，掌握其他财务报表分析方法等都有重要意义。财务比率分析是指对企业一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，并计算具体比率，判断该财务年度内企业的偿债能力、营运能力、经营效率、盈利能力等情况。我国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率等；营运能力指标，包括应收账款周转率、存货周转率等；盈利能力指标，包括资产报酬率、净资产报酬率、成本费用利润率等。 实验1 企业偿债能力分析 [实验目的] 熟悉企业偿债能力分析采用的比率指标类型与计算，掌握运用Excel 2003 建立主要偿债能力比率分析模型，并进行案例分析。 [实验原理] 公司偿债能力有短期偿债能力和长期偿债能力之分。短期偿债能力是公司流动资产与流动负债之间的数量对比关系。 反映企业偿还债务安全性及偿债能力的主要指标有: 1、短期债务清偿能力比率 短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种： (1)流动比率=流动资产/流动负债 该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是： ①企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平； ②企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模； ③股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业偿债的安全性较弱。 (2)速动比率＝（流动资产-存货） / 流动负债）或者（流动资产－存货－预付费用－待摊费用）／流动负债 由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货或待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点来判定，不能一概而论。 除此之外，还有现金比率、现金流量比率等。 2、长期债务清偿能力比率 长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。主要包括: 股东权益对负债比率＝股东权益总额/负债总额 股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。 负债比率＝负债总额/资产总额 负债比率又叫作举债经营比率、资产负债率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。 产权比率＝=股东权益总额/总资产净额 产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。 利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）/利息费用 除此之外，还有有形净值债务率、现金利息保障倍数等。 其中，关于公司长期偿债能力，由于是公司长期资产与长期负债