金融发展_资本配置效率和出口绩效_基于省际工业行业面板数据经验研究.pdfVIP

《上海金融》 年第 期 金融与经济 2012 2 金融发展、资本配置效率与出口绩效* ———基于省际工业行业面板数据的经验研究 1 2 3 朱豪迪 ，张亚斌 ，雷日辉 （ ， ， 湖南大学经济与贸易学院， 湖南长沙 410079 ） 1 2 3 摘要： 本文借鉴 （ ）的模型，运用 个工业行业的面板数据测算出 年间我国 个 Wurgler 2000 27 2003-2009 30 地区资本配置效率的平均值为0.517 ，且沿海的资本配置效率普遍高于内地，东部地区的资本配置明显高于中、 西部；使用系统广义矩估计方法，发现金融发展、资本配置效率对出口总额及出口增长率都具有正向的影响，验 证了金融发展可以通过资本配置效率这一渠道对出口绩效产生积极的影响。 关键词： 金融发展；资本配置效率；出口绩效 分类号： 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） JEL F14 F830 A 1006－1428 2012 02-0003-06 一、引言 发展，强化金融体系的融资能力，提升市场交易效率， 近年来，我国粗放型外贸方式的危害受到了学界 从资源配置角度对促进资本、技术密集型产品的发展 的广泛关注，我国提出了由劳动密集型产品出口向资 起显著作用（Goldsmith ，1969）。 本、技术密集型产品出口转变的思想，其中改善资本 目前大量研究文献集中于对金融发展与经济增 配置效率是实现对外贸易方式及经济增长方式由粗 长因果关系的探讨，关于金融发展与国际贸易关系的 放型转向集约型的重要途径。 文献研究还不够深入。 主流的国际贸易理论通常采用 资本配置效率的提高不仅可以改变一国 地区 完全金融假定，忽视了金融体系在国际分工形成和发 ( ) 资本和劳动的比率，还可以给新生产方式和新技术的 展过程中可能存在的重要作用。 关于资本配置效率的 采用提供便利条件，从而给一国 地区 比较优势的结 传统理论一般集中于研究资本配置效率对经济增长 ( ) 构性变动和贸易商品结构优化创造物质基础，而资本 的影响， 而忽视了资本配置效率对出口绩效的影响， 配置效率的提高离不开金融发展的支持，金融体系被 更无法说明金融发展是如何通过资本配置效率对出 视为是市场经济体中配置资本的主要机制之一。 内生 口绩效产生影响的。 因此，在借鉴已有研究成果的基 金融发展理论指出：完善的金融体系能够降低交易成 础上， 本文着眼于金融发展对我国出口绩效的影响， 本、改善信息不对称、识别并投资于最有竞争力和创 从资本配置效率这一渠道分析金融发展对我国出口 新能力的企业和行业， 从而提高资本的配置效率 总额及出口增长率的作用机制。 （ ， ； ， ）。 发达的金融体系 本文首