第十二章 短期筹资与营运资本管理课件.pptVIP

040406 第十二章 短期筹资与营运资本管理 第十三章 短期筹资与营运资本管理 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。营运资本管理则是筹资管理的一个重要内容。 第一节：短期负债融资 一、短期融资的特点 短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。其主要形式包括商业信用、短期银行借款、短期融资券等。其特点如下： （一）筹资速度快，容易取得。 （二）筹资富有弹性。 （三）筹资成本低。 （四）筹资风险大。 第一节：短期负债筹资 二、短期银行借款 短期银行借款是指公司向商业银行借入的、期限在一年以内的借款。 在我国，短期银行借款是绝大多数公司短期资金来源中最重要的组成部分。 我国目前的短期借款按照目的和用途分为若干种，主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等等。 申请短期借款的程序 （一）企业提出申请 （二）银行对企业申请的审查 这主要包括如下几方面内容： 1、审查借款的用途和原因，作出是否贷款的决策。 2、审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数额。 3、审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定借款的期限 申请短期借款的程序 （三）签订借款合同 借款合同主要包括如下四方面内容： 1、基本条款。 2、保证条款。 3、违约条款。 4、其他附属条款。 （四）企业取得借款 （五）短期借款的归还 短期银行借款的信用条件 1、信用额度 2、周转信贷协定 3、补偿性余额 4、借款抵押 5、偿还条件 6、其他承诺 短期借款利息的支付方式 1、利随本清法 又称收款法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率（即约定利率）等于其实际利率。 2、贴现法： 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业再偿还全部借款的一种计息方法。 贴现贷款实际利率=利息÷（贷款本金-利息）×100% 短期借款利息的支付方式 3、加息法：这种方法下，银行根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出本利和，要求公司在贷款期内分期等额偿还贷款本利和的一种方式。 由于贷款分期均衡偿还，借款公司实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息。导致公司所负担的实际利率高于名义利率大约一倍。 实际利率=利息÷（本金/2）×100% 短期借款利息的支付方式 例：某公司向银行借款20万元，借款年利率8%，期限1年，试计算并比较公司采用收款法、贴现法和加息法三种付息方式的实际利率（加息法分12个月等额还本付息） 短期借款利息的支付方式 例：大化公司正与银行协商一笔价格为12万元的一年期贷款，银行提供了下列贷款条件以供选择。如果你是财务经理，试帮公司总经理决策一下，那种贷款条件下的实际利率最低？ 1、年利率13%，没有补偿性余额规定，并且利率费用在年末支付。 2、年利率为12%，补偿性余额为贷款额的15%，利息费用年末支付。 3、年利率为11%，贴现法付息，并且补偿性余额为贷款额的10%。 4、年利率为9%，利息费用在年末支付，借款人每月平均偿还10000元的贷款本金。 短期借款的优缺点 （一）短期借款的优点 1、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以用比较低的利率借入资金。 2、银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。 短期借款的优缺点 （二）短期借款的缺点 1、资金成本较高。与商业信用、短期融资券相比高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。 2、限制较多。 商业信用 一、商业信用的含义及特点 （一）商业信用的含义 所谓商业信用，是指企业与外部单位之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销，在商品形态上提供的信用。是企业之间的一种直接信用关系。 商业信用是企业经常使用的一种主要流动负债筹资方式，其筹资额占流动负债筹资额的比例较大，特别是对那些不具备发行债券、银行借款受到限制的小型企业来说，对商业信用筹资依赖性更强，筹资额所占比例更高。 一、商业信用的含义及特点 （二）商业信用的特点 首先，商业信用是进入商品经济社会以来自然形成的。 其次，商业信用是一种极其方便的筹资方式。即卖方在无需进行正式的协商，也无需买方开具正式文书的情况下，便可以向买方提供信用。同其他筹资方式相比，无疑这是极富有吸引力的。 最后，商业信用是建立在企业财务信誉基础上的筹资方式。 二、商业信用的内容 在我国，商业信用主要有三种： 一、赊购商品：是一种最典型、最常见的商业信用形式。 二、商业汇票：单位之间根据购销合同进行延期付款的商品交易时，开出的反映债权债务关系的票据。分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。