论管理层收购中对中小股东保护.pdf

提要 本文首先从管理层收购的概述开始 介绍了管理层收购的定义和特征 管 理层收购与其他相关概念的区别 接着阐述了管理层收购的理论基础 并在此 理论基础上 从动机和意义方面比较并分析了西方管理层收购与我国当前管理 层收购的不同特点 随之引入了管理层收购中 股东利益尤其是中小股东利益 保护的必要性这一主题 在这一部分 文章首先从理论上论述了保护中小股东 利益的重要性 接着具体阐明了管理层收购中 保护中小股东利益的必要性和 现实性 针对各国公司法中有关股东保护的广泛规定 文章结合管理层收购的 特点和各国的具体立法规定 选取了几项最能在管理层收购中保护中小股东利 益的救济制度 之后 文章详细介绍了这些制度的具体规定 各国在这些相关 制度规定方面的异同 以及这些救济制度对于管理层收购中 保护中小股东利 益的重要意义 通过以上的比较和分析 结合当前我国管理层收购中法律环境和配套制度 的缺乏以及中小股东利益保护不力等问题 文章提出了完善我国公司法关于管 理层收购制度规定的建议 并就建议的内容进行了详细地分析说明 最后 文章就我国当前国企管理层收购中的种种问题提出了自己的看法 并指出了国资委与财政部新近出台的 企业国有产权向管理层转让暂行规定 这一法规对于规范和完善国企管理层收购进而保护中小股东和广大职工利益的 重要作用 关键词 管理层收购 代理成本 派生诉讼 异议估价权 Abstract This article begins with briefly introducing management buy-out (MBO), which includes the definition and characters of MBO, as well as the difference between MBO and other relevant concepts. After this, the article illustrates the theory base of MBO, compares and analyzes the motion and meaning of MBO in western economic systems and our country respectively. Very naturally, the article turns to the necessary for protecting the interests of minority shareholders. In this part, the article firstly depicts the importance for protecting minority shareholders, then, illuminates that during the course of MBO, it has the meaning of necessity and actuality for protecting minority shareholders. This article combines the characters and the specific legislative provisions of various countries, select several systems that can probably offer the best protection for minority shareholders. Then the article introduces the specific provisions concerning the above various systems and their differences among different countries, as well as during MBO, these relief systems have more meanings for the protection of minority shareholders.