中国金融资产管理公司发展方向的探索.pdf

捅 要 一、问题的提出 不良资产及其处置是一个世界性的难题。银行不良资产的不断累 积，给商业银行自身的经营以及整个金融系统乃至国民经济的稳定运 行造成了严重危害。如何处置商业银行的不良资产，是一个世界性的 问题，世界各国都努力通过多种方式来处置不良资产。 银行不良资产问题也是困扰我国金融改革的一大难题，银行不良 债权与企业债务问题，己构成困扰我国经济发展的难题之一。在我国 加入WTO并逐步开放金融服务业的情况下，能否妥善处理这个问题， 关系到我国银行业能否发展壮大、参与国际竞争，关系到整个国民经 济的持续、稳定、健康发展。实践证明，设立金融资产管理公司乃是 一种较为有效的方式。基于此，我国于1999年先后成立了信达、华 融、长城和东方四家金融资产管理公司，并于2000年完成了对四大 国有独资商业银行首批近1．4万亿元不良贷款的剥离工作，开始进入 不良资产管理与处置的实质性运作阶段。随着资产处置工作的深入开 展，不良资产规模顺利减少，随之而来的问题是：金融资产管理公司 业务逐步萎缩，当它处理了全部银行剥离不良资产后，该往何处去? 这是我国金融体制改革不得不考虑的重要内容。 中共十六届三中全会在《中共中央关于完善社会主义市场经济体 制若二F问题的决定》中明确提出要进一步“完善金融资产管理公司运 行机制”，为资产管理公司的未来发展奠定了基础。2004年2月10 日，温家宝总理在全国银行、证券、保险工作会议上发表了题为《努 力开创金融改革与发展新局面》的重要讲话，指出：要“办好金融资 产管理公司，加快有效处置不良资产”；2004年2月24日，国务院 批准了财政部上报的《关于金融资产管理公司改革与发展问题的晴 示》，明确了资产管理公司建立不良资产处置目标考核责任制，确定 了资产管理公司向商业化转型的发展方向。 虽然卜述围家政策的出台为我国金融资产管理公司营造了更大 的发展空间，然而在实际运作中，仍然存在机构设置、业务范围、功 能特性、执行力度等方面的问题，本文试图通过分析总结中国金融资 产管理公司成立的历史背景、承担的历史使命、取得的运营成效、存 在的问题等，对中国金融资产管理公司的发展方向及其战略选择问题 进行尝试性的研究。 二、文章的结构 本文共四章。 ． 第一章是我国金融资产管理公司的概述，从理论上论证了资产管 理公司存在的经济合理性。第一节是有关我国银行不良资产处置的早 期历程，即采用内部提取呆坏账准备金的方式处置不良资产以及其逐 渐暴露出的问题，并分析了建立金融资产管理公司的背景。第二节回 顾总结了我国金融资产管理公司的建立、资产管理公司的特征、性质、 业务范围等，并对资产管理公司的运作绩效进行了相应的分析。第三 节分析和归纳了我国金融资产管理公司在运作中的理论拓展和业务 创新。 第二章主要分析了我国金融资产管理公司的发展方向。第一节， 明确提出我国资产管理公司的发展方向是转型为投资银行。第二节， 分析我国金融资产管理公司长期存在的必要性。首先，从理论上进行 论证，通过与美国的重组信托公司进行比较，得出我国金融资产管理 公司和美国RTC将会有不同的结局；其次，阐释了我国金融资产管 理公司转变成投资银行的外部条件，分析了我国金融资产管理公司的 优势，从而得出结论：我国金融资产管理公司应长期存在。第三节是 我国金融资产管理公司转变成投资银行的可行性分析，从政策支持、 外部环境改善、AMC自身条件等方面进行了论述。通过本章的分析， 说明了我国金融资产管理公司转型为投资银行是势在必行的。 第三章是有关我国金融资产管理公司转型中的障碍分析。第一 节分析了制度设置的障碍。资产管理公司从建立尹始，就存在很多“先 天不足”，如：治理结构不够完善，经营目标的多重性等，导致了资 产管理公司在运行中出现了很多问题。第二节是法律法规障碍分析。 目前，我国没有以特别立法的形式来明确我国金融资产管理公司的地 位、职能和权限，而只有《金融资产管理公司条例》这个行政法规来 规范其运作，同时相关配套的法律法规也不完善，使资产管理公司在 实际运作中遇到难题。第三节是市场体制障碍分析。受社会信用观念 淡漠、资本市场深度不够、中介组织体系落后、地方保护主义盛行等 因素影响，我国资产管理公司在运作和转型中面临着一系列难题。 第四章则主要分析我国金融资产管理公司转型的思路和途径。我 国金融资产管理公司应发展为