论我国金融业适度混业经营问题-硕士论文.pdfVIP

论 文 提 要 近年来，随着全球经济一体化进程的加快，国际金融服务领域的竞争空前激 烈，为了提高本国金融市场的吸引力和本国金融机构的竞争力，西方发达国家纷 纷在金融领域实行变革。1999年，美国颁布 《金融服务现代化法》，废除了实 行将近70年之久的 格《拉斯— 斯蒂格尔法》，取消了在金融领域内有关分业 经营的限制性规定，允许银行、证券公司和保险公司互相兼并且可进入各自的经 营领域，也就是我们习惯上所说的混业经营。美国这一新法的颁布引起了我国金 融界的广泛关注，关注的焦点就在于目前我国金融业实行的分业经营体制是否要 作相应的改变，因为我国现行金融法律在立法时参考的就是美国的 “分业”做法。 本文通过对金融分业和混业经营的综合分析，尤其是对美、英等国金融改革历程 的剖析，结合目前我国金融业的发展现状，认为已经建立起来的分业经营体制是 基本符合我国国情的，但同时也必须承认，分业经营体制有着它自身的弊端，而 目前实行全面的混业经营又不具备条件 。面对加入WTO后更为残酷的竞争状 况，一个现实的选择就是在现行的经营体制下，寻找一种能够使我国金融业稳定 发展、稳定过渡的方式— 这就是金融控股公司。在 目前分业经营制度的框架下， 通过金融控股公司这一组织形式，既能发挥金融企业集团综合经营的优势，又能 在不同金融业务之间形成有效的 “防火墙”，从而有较好的控制风险。因此，这 应是我国金融业走向适度混业经营、提高竞争力的一种合理选择。 论现阶段我国金融业的适度混业经营问题 引 言 近年来，随着金融全球化、自由化的发展，原实施分业经营的各国纷纷放弃 分业金融制度走向混业，我国已加入WTO，实施混业经营己成为我国金融业的一 种发展趋势。本文作者通过对现实的国情及各种内外因素的分析，认为我国在 短时期内实行混业经营是不现实的。但面对入世后实力雄厚的外国金融机构的零 距离竟争，我国的金融业又不得不尽快进行变革，在这两难的困境下，我们自然 的要选择一种比较稳妥的过渡方式，并认为在我国当前情况下，金融控股公司兼 有分业与混业的优点，是从分业走向适度混业过程中的优选模式。 一、分业经营体制与混业经营体制的比较分析 各国金融制度的创设和演变，无不与其经济发展水平密切相关。此外由于世 界各国历史、文化、政治经济及法律环境的不同，所 以各国金融制度的安排也各 不相同。纵观各国金融制度，其最大差异就是金融业采取的是分业经营体制还是 混业经营体制。 所谓分业经营体制有广义和狭义两种含义。广义的分业经营体制是指银行与 商业分离的制度。分业经营体制源于立法机关对银行权限限制的制度。这种制度 是 19世纪初由英格兰银行首创，以后引进到美国，但最终形成银行制度还是在 美国。而现在我们通常所说的分业经营体制是指银行和证券公司、保险公司等金 融机构之间相互分离的 “隔离银行制” (这也是狭义的分业经营体制的含义)。 与分业经营体制相对应的是混业经营体制。在分业经营体制下，银行、证券、保 险和信托各行业之间有着严格的业务限制，金融机构不能在经营银行业务的同时 又经营证券、信托和保险业务，即实现银行和后三者的分离。而在混业经营体制 下则没有这些限制，金融机构可以提供包括银行业务、证券、信托和保险业务在 内的全方位金融服务。就金融业运做本身而言，本来无分混之分，这几种金融机 构的基本功能是一致的，即使寻求资金的人与寻求出路的资金相结合。但是，不 同的金融机构有着不同的核心业务，商业银行的核心业务是从事存款和贷款，证 券公司 (投资银行)的核心业务是证券承销和交易，而这些业务的经营特点和风 险是有很大差别的，因此金融机构是否可以兼营这些业务，结果显然是不同的。 (一)分业经营体制的产生过程 1,分业经营体制的产生过程 分业经营体制产生于20世纪30年代大危机后的美国。在此之前，美国立法 对商业银行的业务范围基本上没有限制。第一次世界大战后，美国经济增长很快， 20世纪初的美国与现在的中国一样被称为 “世界工厂”。20年代美国经济开始 过热，资金需求过旺，导致信用泛滥。银行资金大量流入股市，却缺少法律、法 规和公共政策来规范证券业。同时银行对储户存款也缺少安全保险制度的保障。 这使得金融风险一步步加大。最终导致了美国证券市场崩溃并引发了世界性的经 济危机，从危机开始的1929年到 1937年，美国有 11