论西方企业兼并对我国资产重组启示.pdf

f寥7 x．7 P 7 前 言 前 言 兼并是企业的一种投资行为。它产生于19世纪求的西方国家，至今已掀起 过五次浪潮，对西方经济的发展起了积极的推动作用。当前，它作为我国国有资 产重组的一个重要手段，正逐步被国有企业认识和运用。同时，在实施兼并过程 中，企业应选择哪种兼并模式、政府应创造哪些外部环境等等问题，也成了企业 界关注的“热点”之一。对此，本文试图运用理论研究和实证分析相结合的方法， 在分析西方企业兼并浪潮的产生、发展、成因及影响的基础上，研究和思考这些 热点问题。本文共分五个部分。 第一部分：西方企业兼并潮的产生和发展。首先，研究了企业兼并的内涵和 分类。主要从狭义和广义的两个角度，来把握企业兼并的内涵；用企业兼并双方 所处的行业性质和兼并主体的出资方式等两种方法，来划分企业兼并的类型。 其次，回顾了以往四次兼并浪潮。主要从分析历史背景和兼并特征入手，找出不 同背景下的历次兼并浪潮的主要模式。最后，重点分析了当今正在掀起的企业 兼并浪潮的背景及主要特征，为下一步的研究奠定基础。 第二部分：西方企业兼并潮的成因分析。历次兼并浪潮的产生，都有企业内 部的动因和外部环境的促成，对此，西方经济学家提出过多种的兼并理论。本文 首先从理论上，对兼并浪潮产生的内圜进行分析。然后从环境中，对兼并浪潮产 生的外因进行研究。 7’7k毽学毋二、 第三部分：西方企业兼并潮的翻翘)豫从微观和宏观两个层面分析。首 先，以波音——麦道合并案为例，探讨彰企逝兼并对企业所产生的积极作用和 消极影响。其次，以一个国家或地区为俩‘}分析了企业兼并对社会所产生的积极 作用和消极影响。 ’’。。 第四部分：西方企业兼并潮对我国资产重组的启示。首先，从理论上简要论 述了我国国有资产重组的内容、目标、类型及途径。然后，结合我国实际，借鉴西 方企业兼并的成功经验，对我国企业兼并的结果、要求、及环境提出看法。 第五部分：实施兼并，推进国有资产重组的思考。从近年来我国企业兼并的 实践，吸取西方企业兼并的经验和教训，探讨了我国企业兼并的模式选择、产业 选择、以及政府对兼并产业的控制等问题。 由于本人水平有限，文中有不妥之处，敬请老师和同学批评指正。同时，借 此机会，衷心感谢我的导师庄宗明教授在本文写作过程中自始自终给予的精心 指导；感谢经济系的其它老师两年多来对我的教诲和帮助。 关键词： 兼并 成因 作用 启示 一、西方企业兼并潮的产生和发展 论西方企业兼并对我国资产重组的启示 兼并是企业的一种投资行为，是当前我国国有资产重组的一种 重要方式。实施兼并战略，企业应选择哪种兼并模式、政府应创造哪 些外部环境?本文试图通过对西方企业兼并潮的产生、发展、成因、影 响的分析和研究，从中得到一些借鉴和启示。 一、西方企业兼并潮的产生和发展 (一)企业兼并的内涵和分类 企业是从事生产、流通和服务性活动，实行独立核算的社会经济 基本单位，是进行生产要素合理配置、发展社会生产力的主要场所。 兼并是企业的一种投资行为，是企业扩张和发展的一条主要途径。从 狭义角度理解，企业兼并是指一家占优势的企业，通过有偿方式吸收 一家或多家企业，吸收方继续保留法人，被吸收方不再独立存在，其 资产被转移到优势企业。从广义角度理解，企业兼并还包括了收购、 合并等行为。其中，收购是指一家占优势的企业通过有偿方式吸收一 家或多家企业，被吸收方虽然独立存在，但其资产的控制权已属优势 企业；合并是指几家企业联合创建一个新的法人企业，原有各家企业 的法人地位不复存在。在本文，由于不涉及会计审计等范畴，因此，采 用广义的兼并内涵。 企业兼并按兼并双方的行业性质可分为：横向兼并、纵向兼并和