2011年9月26日交易型基金周报--一波未平一波又起,市场再次面临考验.docVIP

交易型一周回顾 上周受中国水电、陕煤股份两大国企345亿IPO过会影响，股指出现大幅下跌。周中沪指一度考验2400点，虽一度出现反弹，但空方力量强劲，使得沪指没有脱离2400点区间。本周中交股份宣布回归A股，将募集200亿元成就今年最大IPO，并将于9月28日周三上会。在目前的情况下这一重大的利空消息无疑将对股市造成进一步打压。因此判断节前这一周股指可能会突破2400点，再创新低。 下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比： 2．创新型分级基金 上周，分级基金延续了之前的表现特点，即主动管理型固定端震荡下跌，杠杆端跌幅较大；指数型分级基金固定端大幅下跌，杠杆端横盘甚至个别品种出现上涨。主要品种里双禧A、申万收益跌幅达到5%左右，其余固定端跌幅也在3%到4%；杠杆端中信诚B出现了将近5%的涨幅，双禧B和申万进取也出现微涨。成交量方面上周后三天出现放量。从折溢价率上看，上周杠杆端除同庆B外折溢价率继续攀升并再创新高。目前来看虽然杠杆端波动幅度较大，但有折溢价率保护，因此风险仍维持中性。推荐品种仍为瑞福进取及双禧B。 企债指数上周继续下跌。封闭债基净值均下跌，但价格和折溢价率涨跌互现。分级债基固定端净值和价格双双震荡上升，杠杆端价格下跌，其中聚利B跌幅超过4%，添利B更下跌超过8%，股债齐跌的情况再次出现。 主要关注的杠杆： 3+5 主动管理杠杆：主要关注3只，瑞福进取、同庆B、国泰估值，其折溢价走势如图1 指数杠杆：现有5只，折溢价走势如图2 数据区间：2011-1-1日至2011-9-23 数据区间：2011-1-1日至2011-9-23 3．传统封基 上周封闭式基金净值和价格双双下跌，且价格跌幅继续大于净值跌幅。折价率方面，上周封基平均折价率继续修复，目前已回到8%以上的水平，且折年收益率再次接近3%。推荐品种仍为基金金泰和基金安信，并推荐折价率超过10%，折年收益率接近4%的基金天元。基金天元过去一个月折年收益率一直维持在3.5%左右，表现较为稳定，且上周折年收益率达到3.87%，估值相对较有优势。 下图是07年以来，封基周末平均折价率变动：（负号表示折价） 4．ETF ETF上周受指数影响下跌，且逐渐表现出非周期性板块强于周期性板块的态势。但从大小盘来看，中小板ETF与50、180、深100等ETF表现相比并没有显示有明显差异。因此本周推荐表现相对较好且有国家相关政策支持的新兴ETF。 下图是截至到上周五的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。 附：个交易型基金品种数据 表1、创新型分级基金： 创新分级基金 证券 代码 证券简称 一周净值 涨跌（%） 上周净值杠杆倍数 一周价格 涨跌（%） 溢折价率 溢折价较上周变化 日均成交金额 121099 瑞福分级 -3.09 　 　 　 　 　 150001 瑞福进取 -4.51 1.46 -0.89 19.96 4.38 967 160806 长盛同庆 -1.91 　 　 -2.69 -0.65 　 150006 长盛同庆A 0.09 　 -0.18 -3.35 -0.26 6,356 150007 长盛同庆B -3.81 1.99 -4.72 -2.04 -0.94 3,001 160212 国泰估值 -2.87 　 　 0.00 2.23 　 150010 国泰优先 0.09 　 0.10 -3.85 0.00 232 150011 国泰进取 -6.36 2.21 -1.52 4.84 5.16 1,064 161207 国投瑞银沪深300指数分级 -2.35 　 　 -0.78 -0.25 　 150008 瑞和小康 -2.35 　 -1.77 -6.85 0.54 43 150009 瑞和远见 -2.35 1.00 -3.31 5.29 -1.05 110 163406 兴全合润分级股票 -3.45 　 　 2.65 2.28 　 150016 兴全合润分级股票A 0.00 　 -1.70 -7.70 -1.60 91 150017 兴全合润分级股票B -5.84 1.69 -0.99 10.24 5.40 18 161812 银华深证100指数分级 -2.85 　 　 0.41 0.36 　 150018 银华稳进 0.19 　 -4.29 -25.05 -3.51 3,286 150019 银华锐进 -6.05 2.12 -1.31 28.