国际金融第三章 外汇风险管理.pptVIP

第四节 企业的外汇风险管理 一、外汇风险的概念和种类 一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负债、因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即外汇风险 广义的外汇风险：利率风险 流动性风险 信用风险 国家风险 汇率风险 狭义的外汇风险 二、外汇风险的种类 （一）从时间上看，外汇风险可以分为短期风险和长期风险。 1、短期风险（Short-term Exchange Risk） 2、长期风险（Long-term Exchange Risk） （二）银从外汇风险承担主体上看，可以分为三类：行外汇风险、企业与个人外汇风险和国家外汇储备风险 1.银行外汇风险（Banker’s Exchange Risk） 2.企业与个人外汇风险（Enterprises’ and Personal’s Exchange Risk） 3.国家外汇储备风险（Foreign Exchange Reserve’s Risk） （三）交易风险、经济风险和折算风险 从企业财务管理的角度出发，外汇风险通常可以分为交易风险（Transaction Risk）、经济风险（Economic Risk）和折算风险（Conversion Risk）。在经营活动中的风险为交易风险、在经营活动结果中的风险为会计风险，预期经营收益的风险为经济风险 1、交易风险 由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险即为交易风险。交易风险是国际企业的一种最主要外汇风险。 我国某外贸公司从美国进口一批机械设备合同规定以美元计价，价位250万美元，支付期为三个月， 签定合同时 美元的银行（ ）价，USD1=￥5.2000 但是，三个月后，美元的银行（ ）价USD1=￥5.4000 比合同签定时多支付 （ ）人民币。 2、会计风险 会计风险也称转换风险，主要指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。 美国某公司拥有英镑存款￡100,000。假定年初英镑对美圆的汇率为￡1=US＄1.75  一年后，￡1=US＄1.50,经过折算只是（ ）US＄ 3、经济风险 又称经营风险是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定时期收益或现金流量减少的一种潜在损失。 三、外汇风险管理战略 1、积极的外汇风险管理战略 2、消极的外汇风险管理战略 3、中间的外汇风险管理战略 三、外汇风险的管理 一、选择有利的计价货币 原则：（1）尽量争取使用本国货币计价结算 （2）付汇用软货币，收汇用硬货币（3）以多种货币报价 二、调整价格法 （一）加价保值法 主要使用于出口交易, 接受软币计价成交, 将汇率损失摊入出口商品中 加价后商品总价值=愿商品总价值×(1+计价货币贬值率) (二)压价保值法 使用于进口贸易上 , 使用硬币时将汇率损失从商品价格中剔除 四、货币保值法 （1）黄金保值条款 （2）一篮子货币保值条款 五、提前或延期结汇 1、计价货币将要贬值 2、计价货币将要升值 六、金融市场操作 （1）借款与投资 借款用于有未来外汇收入的场合，投资用于有未来 外汇支出的场合 （2）借款—现汇交易---投资 （3）外币票据贴现 “福费廷 1、?如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和港元各为30%，欧元和日元个占20%，在签约时汇率为 GBP1=USD1.5; USD1=7.7HY; EURO1=1.1USD USD1=JPY150到期时汇率为 GBP1=USD2; USD1=7.9HY; EURO1=0.9USD USD1=JPY120问付汇时该商品的价格应为多少美元？ 习题 ： 1、不同外币之间的折算 两种标价方法相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相除 1美元 = 8 / 10 元 （兴业银行） 1美元 = 120 / 150 日元 （兴业银行） 1日元=（ ）/（ ）元 卖8元 得到1美元 ；卖1美元 得到150日元。 卖8元 得到150日元 ；卖 （ ）元，得到1日元。 卖120日元得到1美元 ； 卖1美元得到（ ）