中国亏损上市公司盈余管理实证研究.pdfVIP

摘要 上市公司的盈余管理是现代公司理财活动的核心问题之一，它是公司投资融 资活动的延续，恰当的盈余管理可以为上市公司获得持续稳定的发展条件和机 会。国外学者对盈余管理问题研究较早，盈余管理被称为“市场参与者的游戏”。 近年来，随着我国证券市场的发展，上市公司尤其是亏损上市公司的盈余管理也 日益受到我国会计学界的关注。我国2006年相继颁布实施了一系列新的会计制 度，从各方面对公司的盈余管理行为进行治理，另外也给了亏损上市公司更大的 规避亏损的压力，促使其有更强烈的盈余管理动机。 本文主要以亏损上市公司为研究对象，研究其盈余管理行为和策略，文章首 先给出了一个适合我国国情的盈余管理概念，区分了盈余管理与盈余操纵、盈余 造假的差别，并在此基础上分析了我国盈余管理的条件、动机、模式及其主要实 现手段。另外总结国外盈余管理经验，并阐明其要点与不足，也是本文的主要研 究内容之一． 盈余管理在企业的发展有其特定的理论背景，本文主要对亏损上市公司的盈 余管理行为进行研究，并结合了国内外的研究现状进行了分析。文章从上海证券 市场的A股上市公司中选取样本，并将样本划分为首亏样本与扭亏样本，以首 亏样本数据研究亏损上市公司在首次出现亏损年度及其前一年是否存在盈余管 理行为；以扭亏样本数据研究扭亏年度的盈余管理行为。同时为对应样本选择规 模相近的控制样本，组成控制样本组，并选择迪安戈模型进行研究。实证研究结 果显示，样本在各显著性水平下均通过显著性检验。同时对亏损上市公司非经常 性损益变化进行研究，利用非经常性损益检验亏损上市公司的盈余管理行为，也 初步证实了盈余管理的存在。 最后，本文提出了适合我国国情的亏损上市公司盈余管理问题解决方案，对 于维护投资者的合法权益、净化证券市场的投资环境和促进证券市场的有序运行 具有重要的理论和现实意义。 关键词；盈余管理亏损上市公司首亏扭亏非经常性损益 Abstract isoneofthe contentoffinancial Earningsmanagementpolicy core inlisted istheextensionofthe managementcompanies．It company’S financialandinvestment the activities，and earnings appropriate can andstable managementpolicy acquirelong development forthe financialresearchers opportunitiescompany．Overseas presented of theories the listed explainingearningsmanagement companies， policy iscalled’’a of market earningsmanagementgame hasa inwestern moreattenfionhavebeen longhistory countries，and