中国企业高管人员激励机制研究_可转债视角_徐细雄.pdfVIP

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年第 期 总第 期 今 扮 研 忆 ’ 我 国企业 管人 激 研 可 视 高 员 励机制 究 转债 角 徐细雄 万迪 防 淦未宇 西安交通大学管理学院, 陕西西安市 抖 西南政法大学管理学院, 重庆市 粼 〕 要 从可 视 分 我 国企业 人员 机 。 可 用于我 国 摘 本文 转债 角 析 高管 激励 制 在分析将 转债 企业 人员 机 的理论基础与现 景的基 上 , 了一 可 视角的 高管 激励 制设计 实背 础 构建 个 转债 高管 人员 励 型 , 型 果 明, 只要对 予企业 人员的可 进 理设 , 即 激 模 模 分析结 表 授 高管 转债条款 行合 计 证 业 强 一 闭区 , 理 后 企 长的 维 间 就能够 保 管 者行 转换期权 对 价值增 分享 度 持在 个特定的封 使 有效 避 过程 的机会主义行为。 文 进一 分 了可 励契约 中 数 规 其投资决策 中 章 步 析 转债激 各参 影 因 益 了比 , 回 和 回 的 响 素并与纯权 激励契约进行 较分析 结果表明可转债激励契约 中 售 赎 条 现 业 益两 之 主 原 因。 款是实 管理者对企 价值增长分享激励与保障性收 者 间均衡的 要 词 可 理 励 机 主义 权益 机 关扭 转换债券 管 者激 会 行为 激励 制 ‘ 一

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