论风险投资及在我国发展.pdfVIP

中文摘要 7 (发展我国风险投资业，主要是培育风险投资的运作机制，建立和规范我 国的风险资本市场。因此论文立足于对两个基本点的论述，一是风险投资基 金，二是资本市场体系。 论文首先从jF反两方面简介高利技产业刘一国经济增长的重要性，指：U 风险投资是高科技产业化的重要途径。／ 水文认为，剥风险投资的定义应突…其资仓的属性。这是通过剥比rn外 风险投资成效后得出的重要结论。风险投资是现代金融的一种形式，与传统 金融主要区别即在于资金的属性。发展我国风险投资业必须剥此予以高度重 视。对风险投资基本特征的理解，有助于深入探讨和确定我国风险投资业的 发展策略。与证券基金投资和一般产业基金投资不同，风险投资的鲜明个性 体现在风险基金的组建和风险资本的撤出。 、／山于风险投资业存在着严重的信息不剥’称问题，因此，风险基金组织形 式的设计便成为能否有效维护投资者利益的先决条件。在美国，有限合伙制 作为风险基会的主要组织形式，其所具有的监督机制、约束机制、激励机制 和风险控制机制能较好解决委托代理中的核心问题——信息不剥‘称，大大降 低了代理成本，弱化了投资风险。以二板市场为主的风险资本『l了场的存在与 完善，剥风险资本的撒出或产权转让有着重要意义。二板市场以其独特的制 度创新极大地支持了风险投资的发展，如保荐人制度、做市商制度等。 发展我国风险投资业，必须大力发展我国的风险投资基盒，建立健全多 层次的资本市场体系。发展风险投资基金，要立足于组建封闭式公司型基会， 逐步推出商业性有限合伙制基金。在建立健全多层次资本市场问题上，要实 现制度创新。拟建二板市场虑在申请上市、挂牌交易和市场监管等方面实现 突破。同时要规范场外市场，婕场外市场、二板市场、主板市场共同构成风 险投资健康发展的支持通道。叮 对风险投资业的支持少不了政府的功能发挥。政府的作用主要是制定有 利于风险投资发展的会融政策和金融法规，维护金融市场的健康运行。 Abstract investmentlineofChina on venture mainly developing Developing depends and and ofventureinvestment the structuresystem constructing running venture dissertationisbasedon Chinese market．Therefore，the normalizing capital is twobasic isventure fundandtheother market points，One capital capital system． introducesthe ofhi-techwhich dissertation brieflyimportance Firstly,the one from thesame contributestothe riseof sides，at economy countryopposite thatventure is an methodofhi—tec