交易特性催生套利.pdfVIP

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2017-08-27 发布于广东
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交易特性催生套利.pdf

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金融工程 — 股指期货研究股指期货的交易特性催生套利 ——股指期货套利研究系列一 2006/03/31 相关研究：股指期货（Stock Index Futures ）是基于股票指数的期货合约的简称，是允许持有人在合约指定日期按指定价格买入或卖出股票指数的具有法律效力的合约。股指期货在成熟金融市场获得迅速发展。出于完善市场功能的考虑，我国推出股指期货的预期越来越明朗。股指期货采用保证金账户进行交易，并实行每日现金结算。股指期货持有人有义务到期时履行交割责任，合约持有人可在到期前通过平仓操作免除自己的交割责任。股指期货具有套期保值性、高杠杆性、交易低廉性以及套利性，而投机者、套期保值者以及套利者是股指期货市场的主要参与主体。股指期货具有交易成本低廉、现货价格难以预测、多种合约同时存在等特性，因此股指期货的交易始终伴随着套利。根据不合理价格关系的来源，套利可分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。分析师杨戈 (0755) 8249 2009 yangge@ 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 1 / 9 股指期货套利研究系列一：交易特性催生套利 Mar-2006 目录股指期货市场现状 3 股指期货的保证金交易方式 4 股指期货的交易特性 5 卖空使套期保值成为可能 5 保证金交易实现高杠杆 6 交易成本低廉6 套利性6 交易特性导致不同市场参与者的产生7 投机者 7 套期保值者7 套利者 7 小结：套利的分类 8 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 2/9 股指期货套利研究系列一：交易特性催生套利 Mar-2006 股指期