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私募股权投资基金运作管理研究 ——以JF公司为例 摘要 PE(Private 在前几年全球金融危机的催化之下， Equity)，即私募股权投资成 了一个炙手可热的大众化名词，让人感觉好像一夜之间，所有的人不是在参与私募股权 投资，就是在谈论私募股权投资。那么，私募股权投资是否真的那样平民化了呢?其实， 私募股权投资的概念进入中国的时间仅有二十多年，随着中国综合国力的增强、居民收 入的大幅提高，这种富人玩的游戏也开始在中国流行开来。当然，和其他国家一样，不 是只有超级富豪才能涉及私募股权投资，其他富裕阶层的人士也可以通过组成一个投资 组织，然后聘请专业人士来帮助管理投资——也就是我们说的私募股权基金(Private EquityFund)。既然，私募股权投资现在离我们越来越近，那么我们有必要去研究一下， 这个金融工具的一些历史渊源以及运作模式，好让广大投资人能深入理解私募股权投资 是项什么样的金融产品。 本文涉及的内容就是研究关于私募股权投资的一般运作模式。由于私募股权投资是 从国外引进的金融工具，因此，国内的运作方式基本上与国际通用方式相似，只是在中 国的特殊国情下进行了一些细节的改变。所以，我们只要研究国际的通用模式，就可以 明白私募股权投资的运作模式理论。本论文的研究目的和意义就在于，让中小企业更好 发展、提高本土股权投资的能力和加快经济建设，多元化市场经济，同时推进国内私募 股权投资行业的繁荣和发展。在论文中，笔者使用了文献综述法、价值模型法、比较分 析法以及实证法等，来实现研究的目的。 在论文中，笔者讨论了私募股权投资的一些含义以及历史，介绍了私募股权投资的 一般运作模式：融资、选项、运作、以及退出模式，并且以一个农业型企业为案例，来 说明一项股权投资的运作过程。同时，通过把国内和国外的关于私募股权投资的有关信 息进行对比，期望能取长补短，以促进我国私募股权投资的良性发展。 关键词：私募股权投资；运作模式；创业 MANAGEMENT0F0PERAT1 0NS PRl VATEEQUl TYFUND ——JFCOMPANYASANEXAMPLE ABSTRACT afew yearsago，underⅡ1eca：cal如c，PE(PriVa：ceBIlli哆)，that ne西obal血黜ial嘶sis becomeahotm嬲s f曲l嬲if allme pIeople priva=teeqlli够haS nou邯，PeopIeoVemight，not inVolvedin a：bout．So isnot privateeq啦；p矗Vateequi毋istalking privatecquit)r reaIlly也at common of in：toCIli：nats缸eis oln?IIl people f．act，theconceptpdVatee叫锣iIlVestment 011ly Chinats and comp佗hellsiVena：tional鲫吲[1是胁of也e蜘g more也an协唧yea硌，Witll 跚bsta|：nialinc陀勰e