项目融资之BOT简介.docVIP

项目融资BOT簡介 BOT是一种流行的项目融资方式，在不少国家和地区已获得很大成功，但也有不少经验和教训。总结一下国内外BOT的发展、经验和教训，将有利于我国更好地应用这种方式发展我国基础设施建设，特别是促进我国对外承包工程业务的发展。 BOT对促进我对外承包工程的作用 1、 随着国际承包工程业务的发展，国际招标的工程项目中带资项目的数量日益增多，采用的方式也从传统的要求承包商EPC总承包，逐步发展为由项目发起人采用项目融资如BOT方式承建，这对承包商项目融资、项目管理和运营能力的要求逐步提高，国际承包工程市场的竞争已逐步成为承包商之间融资、管理等综合能力的竞争。 据统计，2002年度国际市场1万亿3千万美元承包额中约60%是带资承包，不少是BOT项目，而我国对外承包工程项目中至今没有一个BOT项目(注：2003年8月已有第1个)，我国公司仅能利用政策性信贷承建境外项目这种单一的业务形式已经远远不能满足国际承包工程市场发展的要求，因此有必要引导我国公司尝试国际项目运营和管理，特别是BOT项目的运作，锻炼和提高自身实力，为高位切入国际承包工程市场竞争，应对国际承包工程市场的挑战奠定基础。 另外，由于BOT对提高承包商的竞争力和利润有很多优点(详见后)，在参与项目建设的基础上，通过参与项目的运营和管理，可加强对项目收益的分享和控制以及保证出口信贷项目的还贷能力，避免我公司仅能利用政策性信贷承建境外项目这种单一业务形式的缺点，即用我国信贷资金为别国“打工”而贷款被拖欠的不利局面。 2、 我国对外承包工程业务自改革开放以来经过近二十年的发展，已成为目前我较为成熟和最具优势的“走出去”业务形式，对促进扩大出口和拉动国民经济发展具有重要的积极作用，发展对外承包工程已成为贯彻落实中央“走出去”战略的重要措施。为进一步推动该项业务的发展，国务院2000年出台的国办发[2000]32号文件，要求各商业和政策性银行对具备条件的BOT等项目提供融资支持，原对外贸易经济合作部等三部(行)也于2003年出台了《关于支持我国企业带资承包国外工程的若干意见》。这些都为我在对外承包工程中采用BOT奠定了一定基础。 根据“十五”规划提出的要求，2005年我国对外承包工程新签合同额应达到295亿美元，完成营业额达到260亿美元，目前该项业务正处在上台阶、实现跨越式发展和实现市场多元化、方式多元化、领域多元化的重要时期，因此，迫切需要对我国信贷项目遇到的问题进行研究，出台新的政策和措施，为承包工程业务的发展提供更完善的金融服务和支持手段，为企业更大范围、更广领域、更高层次参与国际经济技术合作创造条件。 BOT的概念 BOT即Build-Operate-Transfer(建造-经营-移交)的英文缩写，是指政府部门通过特许权协议，授权项目发起人/项目公司(主要是私营机构)进行项目(主要是基础设施)的融资、设计、建造、经营和维护，在规定的特许期内向该项目(产品/服务)的使用者收取适当的费用，由此回收项目的投资、经营、维护等成本，并获得合理的回报。特许期满后，项目公司将项目免费移交给政府。 BOT的概念已有上百年的历史，主要起源于矿、石油、天然气等自然资源的开发项目。自1984年土耳其首相Turgut Ozal(奥扎尔)首次应用于土耳其公共基础设施项目的私有化过程中后，引起世界各国尤其是发展中国家的关注和应用，是为大型项目筹资而采取的一种国际融资方式。目前，发展中国家中共有200多个BOT项目正在实施，例如，土耳其的火力发电厂(现代世界第一个BOT项目)、菲律宾的诺瓦斯塔电厂(国际上公认的第一个成功BOT项目)、中国的沙角B电厂(现代世界第一个成功移交的BOT项目)和来宾B电厂(中国第一个国家级批准的BOT项目)、英法之间的欧洲隧道(世界上最大的BOT项目)、马来西亚的南北大道、泰国的曼谷公路和轻铁、香港的多个隧道、澳洲的悉尼隧道和英国的曼彻斯特轻轨等等。 BOT是狭义项目融资的一种典型方式。所谓狭义项目融资，是指没有追索权或仅有有限追索权的融资活动，是相对于广义的项目融资(为特定项目的建设、收购以及债务重组进行的融资活动)而言。BOT也是发达国家公共服务(如邮局、清运垃圾)或公共基础设施私有化过程如PPP(Public-Private-Partnership，公私合营), PFI(Private Finance Initiative，私营主导融资)的一种主要方式。在我国，BOT方式主要是我国政府或地方政府与外国私人资本或商业资本的特许权协议，是吸引外资进行国内基础设施建设的一种手段，所以我国的BOT投资方式也称作“外商投资特许权项目”。 BOT项目的本质特征 需要指出的是，BOT是一种统称，共有BOT(Build-Operate-Transfer，建造-经营-移交)、B