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企业管理篇 央行发布重要信息 关注宏观经济变化 沈镔 八月上旬。央行发布了二季度货币政策执行报告。报告表明调整将成为主基词。 首先是调整和控制货款。报告“深入分析和高度重视目前贷款快速增长的原因及可能引 发的风险，”这是前所未有的提法。截止六月底，我国本外币货款余款已达15．9万亿元。比年 初增加1．9万亿元增长22．9％，其中人民币贷款增加1．78万亿元，增幅达23．1％，已接近去年 全年贷款总和，将大大超过年初确立的贷款增加1．8万亿的调控目标。降低贷款增长的速度 和幅度，防范金融风险成为主要任务。央行货币政策司的负责人称，全年力争将贷款增加控制 在2．8万亿以内。连一向惜字如金的美联储主席艾伦·格林斯潘在华盛顿举行的国会听证会 上明确指出中国需要控制货币供应量的增长，以避免出现通货膨胀。这也是美联储前所未有 的举动。 其次是调整投资。上半年全社会累计完成固定资产投资1．9万亿元，同比增长3l％，增幅 高于去年同期近10个百分点，是1995年以来的最高水平。而社会消费零售总额为2．2万亿， 同比增长8％，增幅比上年同期下降0．6个百分点，创了1991年来的新低。一高一低强烈的对 比表明中国经济的高增长主要是投资拉动。国家发改委主任马凯日前指出钢材、建材、有色金 属、汽车、纺织等行业无序竞争、盲目投资、低水平重复建设的现象十分严重，地方开发区过多 过滥。最近，央行发布了关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知对商业银行的开发商 开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、个人住房公基金委托贷款等七大方面作了进一步规 范，提出了更为严格的贷款条件。国务院办公厅接连发文关于暂停审批各类开发区的紧急通 知、关于清理整顿各类开发区加强建设用地管理的通知》对全国土地市场进行检查整顿。我 们空分行业体会最深的就是二年多来钢铁行业空分订货量占全部空分订货量的比重持续急剧 上升。国产空分设备单套制氧能力连创新高。如果说经济是否过热还有争论的话，对钢铁工业 投资过热，结构不合理已逐渐达成了共识。国家发改委已经组织土地、工商、税务、环保、银行、 证券、海关等七大部门就整顿钢铁业进行了磋商，在新政策征求稿中规定，为保证钢铁行业的 持续健康发展。必须迸一步完善建设和改造项目的审批程序。企业的总体发展规划需经充分 论证 ，由国家有关部门审批。未经国家审批的新建钢铁企业，特别是高炉、转炉和电炉的建 设，银行不得提供贷款；证监会不得同意上市募集资金；海关对进口设备不得免税；环保部门不 得进行环境评价；国土资源管理部门不得审批建设用地。空分行业的业内人士都清楚，钢铁企 业内空分设备的配置由转炉的吨位和数量来决定。对新增转炉的投资控制就是对新增空分设 备的控制。著各经济学家樊纲在不同场合多次强调“尽管有了非典，但中国经济的主要问题不 是增长率不够的问题，而是开始防止过热的问题。”对于钢铁行业的调整早在去年由原国家经 贸委组织编制了钢铁工业整顿和发展规划今年已由国家发改委接手征询各部门官员和专家 意见定稿。将由国务院发布。 第三是调整直接融资和间接融资的比例。上半年国内非金融企业部门贷款、国债、企业债 17 企业管理篇 点，国债、企业债和股票融资分别下降6．1、0．4和2．3个百分点，直接融资比重大幅下降应引 起重视。 央行报告下半年货币政策取向是“坚持执行稳健的货币政策，保持货币信贷稳定增长…‘防 止重复建设，防范金融风险”等五个方面可以予见货币政策总体趋紧；宏观经济的局部行业调 整势在必行；行业内的调整，改善结构，防止重复建设。我们已经见到了房地产、开发区建设、 土地开发等方面的调整，我们也见到了总结今春与非典斗争的经验，大大加强公共卫生的投 资；今夏的十多个省市限电、拉闸、将加大电力建设投资的力度。空分设备行业协会2002年度 统计报告指出：“2000年。2002年所订大中型空分设备的应用领域以钢铁为主。占83．29％，化 工占15．4l％，其他1．30％”作为我们行业必须把眼光紧盯住钢铁工业投资的走向，关注国家 对钢铁工业的调整政策的出台和到位。制订自己的应对战略，切不可掉以轻心，这将关系到我 们行业的增长态势是否会放缓，是否会出现势点，总体的经济效益是否会减速甚至滑坡。虽然 宏观经济局部行业的调整