外汇风险的度量与管理.pptVIP

第二部分外汇风险管理 第五章 经济风险的度量与管理 学习目标 ●定义经济风险和外汇风险并区分两者的不同 ●定义经营风险并区分经营风险与交易风险的不同 ●定义决定特定公司或项目面临风险的基本要素 ●阐述能够恰当处理汇率变化的营销、生产和财务战略 ●解释公司如何制定应急计划来适应汇率变化风险，以及公司对币值变化的快速反应能力 ●明确财务经理在实施整体外汇风险管理中所起的作用 5.1 外汇风险和经济风险 外汇风险管理最重要的方面就是将币值变化的预期与公司所有的基本决策相结合。 经济风险可以分为两部分：交易风险和经营风险。 能产生经营风险的汇率变化是实际汇率的变化。实际汇率是名义汇率经过每种货币自基期以来相对购买力变化调整后的汇率。 5.2 汇率变化的经济结果 交易风险来自于各种需要用外币结算的交易。 公司的原料或生产在本国和外国之间进行转换替代的能力越强，公司面临的外汇风险就越小。 公司经营所在的经济部门（出口部门、进口竞争部门、纯粹内部部门），公司生产投入的来源（进口、国内贸易或非贸易商品）和实际汇率的波动远比任何会计定义更能反映出公司真正的经济风险。 5.3 经济风险的确认 阿斯彭滑雪公司 墨西哥石油公司 丰田汽车公司 5.4 经济风险的计算 案例：斯皮特蒙AB制造公司 斯皮特蒙的会计风险 斯皮特蒙的经济风险 情景1：所有变量保持不变。 情景2：以瑞士克朗表示的销售价格和所有成本都上升，但销售量不变。 情景3：销售价格、成本和销售量均出现部分上升。 5.5 经营风险管理 由于货币风险影响公司经营的方方面面，因此它不仅仅是财务经理关注的对象。 外汇风险的营销管理 市场选择 定价策略 产品策略 外汇风险的生产管理 投入搭配 在各个工厂间转移生产 厂址选择 提高生产力 对汇率变化进行规划 外汇风险的财务管理