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Cover Story 国际投资规则的演变及趋势 聂平香 国际投资规则是在各国吸收 重本国经济主权的独立， 而外资 实施。与此同时，外资准入后的经 外资政策的基础上， 通过国际谈 管辖权是一国经济主权的重要组 营运作也是在东道国的监管下， 判形成的保护和促进国际投资的 成部分和体现。因此，这一阶段发 外资必须遵守东道国颁布实施的 基本原则和法律制度。 随着经济 展中国家基本上要求对外资企业 各种措施或履行要求的限制。 全球化的不断深入， 国家之间的 有绝对的管理权和控制权。 另一 2.投 资规制的制定突出对外 相互投资加快发展， 国际投资规 方面，从发达国家来看，本国资本 资的保护 则随之不断演变， 并且经历了三 有向外扩张的需求， 发展中国家 从狭义的角度看， 投资保护 个比较明显的发展阶段。 生产要素价格低廉， 吸引越来越 规则主要是针对东道国实施的征 多发达国家的跨国公司加快对其 收或国有化， 以及禁止投资本金 一、 以欧式BIT 为代表 投资。 但是由于发展中国家刚刚 和利润的自由转移等措施的权力 的第一代国际投资规则 独立，政治风险较大，尤其是资产 进行限制的一系列规则。 第一代 全球投资规则雏形出现在二 被征收和国有化的风险较大。 因 国际投资规则也体现了当时发达 战后各国签署的友好通商航海条 此， 作为资本输出国的发达国家 国家的主要利益诉求， 凸显对外 约中， 但由于友好通商航海条约 最关心本国资本在发展中国家的 资的保护， 以防止本国投资资产 内容庞杂， 不是专门的国际投资 安全和法律保护问题。 被征收和国有化， 并且允许投资 条约， 因此不能适应全球投资的 （二）主要特点 本金和利润的自由转移。 快速发展。为此，一些欧洲国家开 第一代以欧式 BIT 为代表 3.在 国际投资规则中纳入国 始对外缔结专门的双边投资条约 的国际投资规则突出的是对外资 家与国家之间争端解决机制 （BIT ）， 并且形成了欧式BIT 范 的保护，并不追求投资的自由化。 争端解决机制只涉及缔约国 本。 1959 年，德国和巴基斯坦签 1.对 外资实施的是准入后国 与缔约国之间因投资条约产生的 订了世界上第一个双边投资保护 民待遇 争议， 并没有涉及投资者与缔约 协定，随后英国、法国、荷兰、比利 第一代国际投资规则充分考 国之间的投资争议。 当涉及投资 时和卢森堡等国纷纷在上世纪 虑了发展中国家的经济发展阶段 者与东道国之间的争端时， 一般 70 年代效仿德国，缔结了大量双 的需求， 在规则制定上并不追求 由东道国处理。因此，第一代国际 边投资保护协定。 投资自由化， 对外资实施的准入 投资规则在争端解决机制的设定 （一）背景 后国民待遇加正面清单的模式， 上， 充分尊重东道国司法和行政 从全球范围来看，这一时期， 赋予东道国更多的外资管辖权。 程序在投资争议解决中应有的地 一方面很多发展中国家刚刚独 东道国保留了对外资准入的自由 位， 为东道国解决与投资者之间 立，非常注重民族经济发展，以确 酌处权， 国民待遇和最惠国待遇 的争议保留了更多的权力。 保政治上的独立。 发展中国家看 仅在投资准入后和设立后的阶段