《货币银行学》导学四 第四篇 金融市场(10.pptVIP

10.3 金融工具的价格 一、金融工具的发行价 （一）直接发行 有三种 1、平价发行：发行价等于票面面 2、溢价发行：发行价高于票面面值 3、折价发行：发行价低于票面面值 影响直接发行价格的因素：有三 1、发行人的资信程度及业务 2、发行时的市场利率水平 3、金融工具的期限 11.5 回购协议市场 一、回购、回购协议、回购市场 回购是交易双方进行的以有价证券为权利质押的一种短期资金融通业务，也就是资金融入方在将证券出质给资金融出方融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由资金融入方按约定回购利率计算的资金额向资金融出方返还资金，资金融出方则返还原出质证券的融资行为。 回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的在一定期限内按原定价格或约定价格购回所买证券的协议。本质上是质押贷款协议。 回购协议市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所。 二、回购协议市场的参与者 资金供给方、资金需求方、中介服务机构 三、回购协议市场的交易对象 回购交易是以签订协议的形式进行交易的，但协议的标的物却是有价证券；我国回购协议市场上回购协议的标的物是经中国人民银行批准的，可用于在回购协议市场进行交易的政府债券、中央银行债券及金融债券。 四、回购协议市场的交易程序 第十二章　 资本市场 　 资本市场是指以期限1年以上的金融工具为媒介进行长期性资