华神集团：11年净利或增六成,市净率计估值区间为4.92-9.61元.pdf

英策研究报告 华神集团：11 年净利或增六成，市净率计估值区间为4.92-9.61 元 成都华神集团股份有限公司 （000790），是集生物制药、中西成药、兽药及 兽用生物疫苗和现代钢构为主营业务的高科技上市公司。公司于 1998 年3 月在 深交所上市，其目前控股股东为四川华神集团股份有限公司，实际控制人为上 海华敏投资管理有限公司，最终控制人为李小敏。 2010 年，公司经过调整营销策略与管理模式，努力拓展销售渠道，加强市 场策划与管理，在制度创新、管理体系建设和盈利模式升级等方面取得了较大 的进步；全年实现营业收入4.89 亿元，同比增长28.40%；实现归属上市公司股 东净利润0.12 亿元，同比增长73.22%。营业收入和净利润获得双丰收，主要得 益于现代钢构、中药和生物技术产业的销售规模大幅增长。其历年主营业务收 入和净利润变化情况及通过英策财务模型对其2011 年业绩进行的预测，如下列 二图所示： 1 英策研究报告 (注：英策咨询《中国上市公司数据库》中的数据，来源于上市公司各年年报，本着忠实原始数据的原则， 未因事后合并范围或会计准则变动而对数据进行调整