基于B—S期权定价公式对权证定价的研究.pdfVIP

经济研究 基于B—S期权定价公式对权证定价的研究 李峻光 西南财经大学金融学院 四川 成都 611130 【摘 要】权证作为一个为规避风险的衍生金融工具，曾经在中国有过一段短暂的权证发展时期。但由于种种原因最终导致权证这种金融衍生工具避渐淡出市场长达 1O年之久。2005年8月22日莹钢权证上市，标志着中国证券市场再次推出权证。经过5年多的发展，我国权证市场逐渐向规范和成熟方向努力。本文以长虹cwB1权证为例通 L~3hck—Scholcs-~式进行定价，并对 目前该权证的实际价格情况进行检验，分析其中的原因。 【关键词】权证 二叉树模型 波动率 定价 一 、 权证的介绍 长虹CWB1的基本情况 1、权证的概念和种类。权证是指基础证券发行人或其以外的第 交易简称：四川长虹：权证类别：认购权证：行权方式：百慕大混 三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格 合式 向发行人购买或出售标的证券．或以现金结算方式收取结算差价的有 最