金信期货 12.12螺纹钢周报：供需两不旺螺纹震荡持续.pdfVIP

供需两不旺 螺纹震荡仍将持续 黑色金属研究周报 2011 年12 月10 日 螺纹钢投资报告 要点 由于资金紧张以及对后市预期不明朗，目前北方商家冬储的积 金信期货 极性仍然很低，同时钢厂盈利情况并不理想，对于商家冬储也难以 研发部 给出过多的优惠政策，市场总体处于僵持局面。钢厂采购谨慎的情 况下，原材料走势以平稳为主，本周原材料价格除钢坯价格出现小 幅下跌外，铁精粉、焦炭、废钢价格均无太大变化。在冬储行情没 何新城 电话：186 8490 9089 有启动之前，下周原料仍将维稳。 研究员 执业编号：F0264607 从钢厂生产情况来看，11 月中下旬以来陆续有部分中小钢厂开 始复产，钢厂开工率低位出现回升。据钢协统计，11 月下旬重点统 朱 涛 电话：139 0848 8240 计会员企业粗钢日均产量为150.26 万吨，旬环比增长1.25%；预估 研究员 执业编号：F0243374 11 月下旬全国粗钢日产量为 168.52 万吨，旬环比增长 1.29%。11 月份全月国内粗钢日均产量为167.42 万吨，较上月下降5.07%，为 今年以来的最低水平，已连续五个月环比回落。 资金方面，央行周二在公开市场发行了 500 亿元 1 年期央票， 同时进行500 亿元28 天期正回购操作，周四发行60 亿元 3 月期央 票。本周央行公开市场净回笼资金710 亿元，提前实现月度资金净 回笼，终结自4 月份以来连续8 个月的公开市场资金净投放。随着 存款准备金率的下调和年底财政存款的释放，市场资金面将持续宽 松，给公开市场净回笼操作留下了一定的空间。而今天出炉的 CPI 数据亦显示，通胀形势已经得到有效缓解，后期政策操作的空间将 更为明显。 12 月9 日国家统计局发布数据，11 月居民消费价格(CPI)同比 上涨4.2%，食品价格上涨8.8%，非食品价格上涨2.2%；工业品出 厂价格 (PPI)同比上涨2.7%。这与此前市场对CPI 的预判基本相符， 而PPI 的数据仅为2.7%，较10 月份PPI 同比上涨5%的数据再度创 下新低，且回落幅度很大。PPI 的下降说明国内工业下行明显，同 时 CPI 的下降为货币政策的微调打开了空间。中共中央政治局 12 月9 日召开会议，分析研究明年经济工作，会议提出明年将继续实 行积极财政和稳健货币政策，为中旬召开的经济工作会议定下了基