TCL集团筹资与资本结构分析.pptVIP

集团介绍 · About TCL 企业大事记 · Memorabilia 前十位股东情况 主要控股公司的经营情况及业绩 主要参股公司的经营情况及业绩 资本结构现状（同行业比较） 债务筹资 短期借款 　　　　　　　　　　　　　　　　单位：元 长期借款 　　　　　　　　　　　　　　 单位：元 上市分析 TCL（兼并）现象----扩张过快 TCL战略规划 TCL七年的改制准备 TCL集团上市 2003年9 月TCL集团吸收合并旗下上市子公司TCL通讯，通过与TCL通讯换股的形式IPO上市。 2004年1月7日在深圳证券交易所以每股发行价格：4.26元（上网定价）发行994,395,944股。 注： 1. TCL是国内第一家通过换股上市的公司 2. TCL是集团上市（圈钱） TCL集团股份有限公司首次公开发行股票情况 TCL集团股权分置改革方案 股权分置改革方案实施后，股份结构变动情况表 TCL近期重大举措（影响财务） 目标：改善负债结构（年报承诺） 措施：★ 以“卖血”方式融资------出售自己的业务以及 稀释股权 ① 05年12月，TCL集团将其直接和间接持有的子公司TCL国际电 工、 TCL智能楼宇80%的股权出售将给法国罗格朗公司 ②逐渐关闭TTE欧洲旧有业务，TCL多媒体不会再向TTE欧洲公 司提供新的资金。 ③ 2005年12月下旬，TCL集团大股东惠州控股与Philips以及“联富 “和TCL集团管理层达成股权转让协议，拟分别向Philips以及” 联富“和TCL集团部分管理层分别转让占TCL集团总股份数5%、 1.16%和3.84%的国家股股份 TCL近期重大举措（影响财务） 措施：★ 配股 可转换公司债 非公开发行股票 ① 06年2月TCL通讯在香港市场以1：1的比例公开配股，成功募集 了5.58亿港元,大股东全额参与配售） ② TCL 通讯科技控股有限公司：2007年3月19 日，与星展银行订 立协议，星展同意认购27，000，000美圆可转换公司债。并且 像星展授出一项选择权，可要求公司进一步发行18，000，000 可转换债券。 ③ 5月16日，TCL多媒体公告透露，近期将向其股东配售股份(供 股)，每2股配售1股，每股供股的认购价为0.4港元，预计可募 资约7.74亿港元，其中约3.9亿港元将用于偿还银团贷款，余 额将用于补充流动资金。 TCL近期重大举措（影响财务） 措施：★ 配股 可转换公司债 非公开发行股票 ④ 2007-05-23 *ST TCL控股子公司TCL多媒体科技控股有 限公司于2007年5月18日与德意志银行签署《认购协议》 ，由TCL多媒体向德意志银行发行1.4亿美元、5年期的 可转换债券。 利率：年息4.5%，每季度支付一次利息， 自2007年9月30日开始于每季度最后一日支付。 行权期： 持有人可行使转换权的期间为，债券发行完成后的30个交 易日届满的次日起至债券到期日止（在提前赎回时，为至 赎回日前7个工作日）。 转股价格：初步拟定的转股价为 每股0.40港元，最终转股价格取决于若干修正条件。 TCL----启示建议： 1、企业应该注意扩张兼并的速度 2、企业在充分利用财务杠杆时要考虑其负 面影响：到期无法偿 3、企业应该注意保持合理的资本结构 4、战略的选择（尤其