第六章 企业并购谈判.pptVIP

第六章 企业并购谈判与交易 研究意义和议题 意义 在企业并购执行过程中，并购谈判是影响并购成败的关键； 并购谈判涉及与并购交易相关的诸如就业、价格、交易方式及并购后的管理等重大问题。 议题 谈判的内容与技巧 交易支付方式 主要内容： 并购谈判的主要内容和技巧 收购谈判的主要过程（以吉利收购沃尔沃为例） 签署相关协议 并购支付方式选择 交易结构安排 谈判内容 分清收购对象的企业性质 收购私人公司 并购是一种关系，并购交易能够完成的原因之一是双方早就相识 收购公众公司 披露义务：如果签好备忘录，需要披露所签署的备忘录；如果收购上市公司固定的股权比例，收购方可能有公开要约的责任， 谈判的主要内容 确定收购价格 就业与养老金问题 交易支付方式、期限、交易保护、损害赔偿等 并购完成后企业的管理和发展 确定收购价格 万达收购AMC 美国AMC公司的债权人同意不因公司被收购而抛售手中债券，使得大连万达集团需支付的前期收购成本由26亿美金缩减一半以上。 AMC公司的估值为15亿美元，负债22亿，收购价26亿，收购100%股权和承担全部债务。 债务托底：债券持有人如果出售债券，万达需要立即偿还债务 企业并购中的就业问题 裁员 英国石油公司与阿莫科公司完成并购交易后，裁员6000人； 瑞士银行和瑞士联合银行实现合并后，裁员13000人，达到员工总数的23%。 降低就业条件 减少福利 降低薪酬