第二章证券发行与上市.ppt

2009年12月保荐代表人胜任能力考试 　　基础学习：指定教材＋配套教辅＋精讲班 　　强化训练：历年真题及详解＋章节习题精练 　　过关冲刺：全真试题详解＋在线测试 　　保荐代表人胜任能力考试网络班（2009年考试专用） 第三章证券发行与企业上市 第一节股票公开发行 股票公开发行 首次公开发行（initial public offering，IPO） 再次发行（secondary offering）：增发、配售、可转债、认股权证等 股票发行制度 审批制：完全计划发行 核准制：过渡形式 注册制：发达国家的普遍做法 发行人与主承销商双向选择 选择主承销商 声誉和能力 承销经验和类似发行能力 证券分销能力 造市能力 承销费用 选择发行人 是否符合股票发行条件 是否受市场欢迎 是否具备优秀的管理层 是否具备增长潜力 IPO小组 承销商 公司管理层 律师 会计师 行业专家 印刷商 什么是尽职调查（due diligence） 尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规范，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作 为什么需要尽职调查 为了 更深入地了解公司 准备财务模型及估值 建立促销故事 从而 撰写信息披露和市场营销方面十分出色的招股书 法律顾问给予法律意见 经过审计地财务数据 估值 最终 确保全面、