第四章 证券投资基金(教、新文档、改).doc

? 第九讲 投资基金证券投资基金的起源与发展 　　一、?证券投资基金的起源考)1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 二、证券投资基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 三、全球基金业发展的趋势与特点　　(一)?美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 (二)?开放式基金成为证券投资基金的主流产品(三)?基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 (四)?基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长) 　?我国基金业的发展 　分为三个阶段：第一阶段(80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前) 基金基金第二阶段(《暂行办法》颁布2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。 第三阶段快速发展阶段 04年六一实施的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段 金?基金业在金融体系中的地位与作用　　中小投资者拓宽了投资渠道 、优化金融结构，促进经济增长 、有利于证券市场的稳定和健康发展证券投资基金与股票、债券的差异1、反映的经济关系不同。 股票反映的是一种所有权关系; 债券反映的债权债务关系; 基金反映的是一种信托关系，受益凭证。 2、所筹资金的投向不同?。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实