第10讲财务报表分析的其他领域课件.pptVIP

第十讲财务报表分析的其他领域 财务报表分析的其他领域 现金流量分析 财务比率在其他领域的应用 财务比率在财务失败预测中的应用 现金流量分析 现金流量表的内容与结构 现金流量分析主要财务比率 现金流量表的内容与结构 现金流量分析主要财务比率 现金流量表的主要目的是向使用者提供关于公司在一个会计期间内现金状况变动的“原因”。 　　　　　　　　　 　　 流入：销售，收款进度　　　　　　　　 营业活动　　　　　　　　　　　 流出：采购，付款进度 　　　　　　　　　　　　 流入：新融资 现金状况变动 筹资活动　　　　　　　　　　　 流出：付息，分红，还债，减资 　　　　　　　　　　　　 流入：收到红利及利息，出售资产 　　　　　　　 投资活动 　　　　　　　　　　　　 流出：新的投资 现金流量分析主要财务比率 1、营业现金流量 / 流动负债 2、营业现金流量 / 债务总额 3、每股营业现金流量 4、营业现金流量 / 现金股利 说明: 相对而言,现金流量分析指标不够成熟。 指标没考虑筹资、投资涉及的现金流量，只考虑了营业活动的现金流量。 1、营业现金流量 / 流动负债 该比率反映用营业现金流量偿还本期到期债务(一年内到期的长期债务及流动负债)的能力。该比率值越高，企业流动性就越强。 流动比率、速动比率 　　 分子都是时点数(存量)。 营业现金流量/流动负债　 分子都是时期数(流量)。 2、营业现金流量 / 债务总额 该比率是第一个比率的扩展,反映用营业现金流量偿还所有债务的能力。 3、每股营业现金流量 每股营业现金流量=(营业现金流量 — 优先股股利）/ 流通在外的普通股股数 例如:　EPS=0.5元/股　　每股营业现金流量=0.3元/股 背离原因: 有大量应收账款 指标仅包括营业现金流量,实际中可能还有融、投资流量。 4、营业现金流量 / 现金股利 该比率反映的是公司用年度营业活动产生的净现金流量支付现金股利的能力。比率值越高，表明公司支付现金股利越稳健。 如果比率＜1，说明股利支付太多，超出现金流量。 财务比率在其他领域的应用 商业银行信贷决策中常用的财务比率 贷款协议中最常出现的财务比率 公司总会计师认为最重要的财务比率 公司目标中常用主要财务比率 注册会计师认为最重要的财务比率 特许财务分析师认为最重要的财务比率 年度报告最常出现的财务比率 (一)商业银行信贷决策中常用的财务比率 比率 重要性程度 衡量的主要方面 债务/权益比率 8.71 长期安全性 流动比率 8.25 流动性 现金流量/本期到期长期债务 8.08 长期安全性 固定费用偿付率 7.58 长期安全性 税后净利润率 7.56 获利能力 利息保障倍数 7.50 长期安全性 税前净利润率 7.43 获利能力 财务杠杆系数 7.33 长期安全性 存货周转天数 7.25 流动性 应收账款周转天数 7.08 流动性 说明：银行在企业所将实现的利益是有限的，利益的有限性和风险的无限性决定了它将特别关注贷款的安全性而不是盈利性。 (二）贷款协议中最常出现的财务比率 比率 出现26%以上百分比 衡量主要方面 债务/权益比率 92.5 长期安全性 流动比率 90.0 流动性 股利支付率 70.0 * 现金流量/本期到期 60.3 长期安全性 长期债务 固定费用偿付率 55.2 长期安全性 利息保障倍数 52.6 长期安全性 财务杠杆系数 44.7