财务评价案例(给学生).pptVIP

案例3（1） 1、某拟建项目固定资产总投资额为3600万元，其中预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产为540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4％，固定资产余额在项目运营期末回收。该项目的建设期为2年，运营期为6年。 2、项目的资金投入、受益、成本等数据如表1－7所示： 案例3（2） 案例3（3） 3.固定资产贷款合同规定的还款方式为：投资前4年等额本金偿还，贷款利率为6％（按年计息）；流动资金贷款年利率为4％。 4.无形资产在运营期6年中均匀摊入成本 5.流动资金为800万元，运营期末全回收 6.设计生产能力为120万件/年，销售单价为45元/件，销售税金及附加税率为6％，所得税为33％，行业基准收益率为8％。 7.行业平均投资利税率为25%,投资利润率为20％。 案例3（4） 问题： 1.编制还本付息表； 2.计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率； 3.编制项目现金流量表。计算项目的静态、动态投资回收期和财务静现值。 4.从财务角度评价项目的可行性。 续案例2（1）： 万元，建设期第二年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息），贷款利率为10％，项目在第三年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。 运营期正常年份每年的销售收入为700万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年投资成本400万元，行业基准收益率为10％。 续案例2（2） 投产的第一年生产能力为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。投产期的第二年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。 问题： 1.按资料计算销售税金及附加、所得税 2.依照1－4表格式编制全部资金先进流量表 3.计算FIRR、FNPV及动态投资回收期 4.从财务评价的角度分析项目的可行性 解答：2（1） 1、计算销售税金及附加、所得税 销售税金及附加＝销售收入×销售税金及附加税率 第3年销售税金及附加＝700×70％×6％＝29.40万元 第4～9年销售税金及附加＝700×100％×6％＝42.00万元 2、运营期所得税 所得税＝（销售收入－销售税金及附加－总成本）×所得税率 第3年所得税＝（490－29.4－280）×33％＝59.60万元 第4～9年所得税＝（700－42－400）×33％＝85.14万元 解答：2（2） 1、项目的使用年限10年，运营期7年。则固定资产余值按下列公式计算： 年折旧费＝（规定资产原值－残值）/折旧年限＝（800－50）/10=75万元 固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋残值 ＝75×（10－7）+50=275万元 2、建设期贷款利息计算： 建设期第一年没有贷款，建设期第2年贷款400万元，则 贷款利息＝（0＋400/2）*10%=20万元 解答：2（3） 根据表1－5数据，计算项目的动态投资回收期和NPV 由表中数据得： Pt＝（8－1）＋32.94/127.29=7.26万元 FNPV＝411.25万元 解答：2（4） 解答：2（5）结论 问题5： 根据计算结果，NPV=411.52万元， IRR＝20.74%行业基准收益率10％，所以该项目经济上是可行的。 解答3（1） 1、根据贷款利息计算公式，列出还本付息表中费用名称，计算各年的贷款利息。（万元） 2、各年应等额偿还本金＝第3年初累计借款/还款期＝2060 / 4=515万元 解答3（2） 编制总成本费用表。 （1）固定资产折旧和摊销 折旧费＝（固定资产总额－无形资产）×（1-残值率）/ 使用年限 ＝(3600－540)×(1－4％)/10=293.76万元 摊销费＝无形资产/使用年限＝540/6=90万元 （2）各年销售收入、税金及附加 第3年销售收入＝60×45＝2700万元，税金及附加＝2700×6％＝162万元 第4年销售收入＝90×45＝4050万元，税金及附加＝4050×6％＝243万元 第5～8年销售收入＝120×45＝5400万元，税金及附加＝5400×6％＝324万元 总成本费用估算表 备注 等额偿还的损益表中计算可能出现的情况 1 税后利润＋折旧＋摊销费＝该年应还本金 则该年的税后利润全部为未分配利润，不足部分为该年亏损，不记取当年的盈余公积金和应付利润。 2 税后利润＋折旧＋摊销费该年应还本金 则该年为盈余年份，未分配利润按以下公式计算 该年未分配利润＝（该年应还本金＋上年亏损）－折旧费－摊销费 盈余公积金＝（税后利润－上年亏损）×10% 应付利润＝税后利润－盈余公积金－未分配利润 解答3（3） 计算还款期各年未分配利润 还款期