项目十综合分析分析课件.pptVIP

项目十 综合分析 所谓会计报表综合分析，就是将营运能力、发展能力、偿债能力和获利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中。全方位地评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业经济效益作出准确的评价与判断。 二、财务报告综合分析的意义 （1）企业的偿债能力、获利能力等指标，所揭示的仅是企业经济效益与财务状况的某一侧面的信息，只有运用联系的观点，进行系统评价，才能从总体上把握企业的财务状况与经营成果。 （2）财务报告分析的结果有利于同一企业不同时期的比较分析和不同企业之间的比较分析。 三、综合分析的特点 综合财务分析与单项分析相比较，有以下特点： （一）分析方法不同 单项分析对某一方面做出分析，具有实务性和实证性； 综合分析在总体上做出归纳总和，是对单项分析的抽象和概括。 （二）分析重点与基准不同 单项分析的分析重点与比较基准是财务计划、财务理论标准。每个指标都重要。 综合分析分析重点与基准是企业整体发展趋势。指标之间有主辅之分。 三、财务分析的主要方法 1、杜邦分析法，就是利用报表与报表、财务比率与财务比率之间的内在联系，建立起综合评价体系，对企业的财务状况和经营成果进行综合地分析和评价。 在杜邦财务比率分析体系中，净资产收益率为核心指标，重点揭示企业盈利能力及其原因。 2、沃尔评分法 是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。 是对企业信用（偿债能力）综合分析评价。 3、雷达图分析法 是将企业各方面的主要财务分析指标进行汇总，绘成一张直观的财务分析雷达图形，即以雷达图形式表达企业各方面的主要财务分析指标，借以综合反映企业总体财务状况，探测企业经营现状，并指导企业经营的方法。 根据计算公式，决定所有者权益净利率的因素有三个方面，它们是：销售净利率、总资产周转率和权益乘数。这样就可以把所有者权益净利率发生升、降的原因具体化，因为该指标是所有者最为关切的。 1. 净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心，这一指标反映出投资者投入资本获利能力的高低，体现出企业的经营目标。 2. 总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。 3. 销售净利率是反映企业盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。 杜邦财务比率的进一步分解对总资产周转率的分析，除了对资产的组成结构进行分析外，还可以对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断影响总资产周转的主要方面。 ①销售净利率反映盈利能力； ②资产周转率反映资产使用效率，可再细分为几个指标（存货、应收帐款周转率等）；资产构成存量是否有问题。 ③权益乘数的高低，反映负债程度，负债程度上升，风险提高。 此处的资产负债率与前面的不同，资产与负债均用平均数算(年初与年末的平均数)。 现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)2005年年报(报表数据从略)为例加以说明。 现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。  杜邦财务分析体系 应强调指出，杜邦财务比率分析法作为一种财务比率分解的方法，并未另外建立新的财务指标，与其他财务分析方法一样，问题的关键不在于指标的计算，而在于对指标的深刻理解，并运用于财务分析实践。通过杜邦体系自上而下地分析，不仅可揭示出企业各项财务比率之间的内在关系，明确指标变动的影响因素，而且明确了提高所有者权益净利率的根本途径在于扩大销售收入，降低成本，优化资本结构、加速各项资产周转速度以及适度负债。 * * 　　 净资产利润率 总资产净利率 权益乘数 销售净利率 总资产周转率 净利润 销售收入 销售收入 资产总额 成本费用+投资收益+营业外收支净额 流动资产 非流动资产 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 税金 其他支出 货币资金 短期投资 应收账款 预付款项 存货 其他流动资产 固定资产 长期投资 无形资产 其他长期资产 × × ÷ ÷ － ＋ 销售