董事会政治关联对企业盈余质量的影响的研究——基于中国民营上市企业的的研究.doc

Category Number： Serial Number ：  Level of Secrecy： Student Number：50101202132  Masters Dissertation of Chongqing University of Technology The Influences of the board of directors’ Political relevance on Corporate’s earning quality -Studies Based on China’s private enterprises  Postgraduate: Supervisor： Specialty: Research Direction: Training Unit: Thesis Deadline: Oral Defense Date:  Chen Yanjun Prof. He Jianguo Accounting Financial Management Accounting School April 30th , 2013 June 1st , 2013 重庆理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除 文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果、作 品。对本文的研究做出重要贡献的集体和个人，均已在文中以明确方式标明。 本人承担本声明的法律后果。  作者签名：  日期：  年  月  日  学位论文使用授权声明 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关 部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权重庆理工大学可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段 保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于（请在以下相应方框内打“√”）： 保密1. 不保密2. 年解密后适用本授权书。  作者签名： 导师签名：  日期： 日期：  年 年  月 月  日 日 董事会政治关联对企业盈余质量的影响研究 ——基于中国民营上市企业的研究 摘要 近年来，研究者们逐渐发现，企业高管的政治关联是企业的一项的无形资产， 并影响着企业的各个层面，基于此国内外学者们掀起了一股关于政治关联效应研 究的浪潮。众多研究中，部分研究结果显示，政治关联能为企业带来便利的融资 渠道、享受更多的税收优惠政策或低税率政策、降低企业多元化经营风险、提高 企业的市场价值；但也有部分研究认为，虽然政治关联能为企业带来一些优势和 便利，但企业却要为此付出较大的代价，甚至有时企业付出的成本远远超过其为 企业带来的收益，最终对企业整体产生较大的负面影响。 本文主要是从民营企业的董事会角度出发，探讨研究了董事会政治关联对企 业盈余质量的影响以及在不同市场化水平下两者之间的关联性影响。以 2009-2011 年深、沪两市 A 股民营企业为研究样本，通过熵权综合法计算出这 1285 家样本单位的盈余质量，然后对这 1285 家样本数据进行回归分析，根据回归结 果来分析政治关联对盈余质量的影响。在政治关联的界定上，本文将企业董事会 成员的政治背景分为两个大层面和四个小层面，其中大层面是指直接的政治关联 与间接的政治关联，四个小层面指人大代表或政协委员、政府部门工作经历、政 府顾问、行业协会领导人身份，并把人大代表和政协委员、政府部门工作经历的 政治背景划分为直接政治关联，政府顾问与行业协会领导人身份划分为间接的政 治关联。最后研究结果发现： 1）直接政治关联对企业的盈余质量具有显著的负 相关作用，而间接政治关联对企业盈余质量的影响不显著； 2）在市场化水平越 低的地区，企业利用政治关联作用而“向下”盈余管理的动机则越强；而在高市 场水平地区，政治关联对企业的盈余质量没有显著影响。 本文的研究在一定程度上丰富了政治关联领域的实证分析结果，并为处于市 场经济转型中的中国民营企业提供了一定的经验证据。研究结果表明作为企业的 一种隐形资源——政治关联并不一定都会给企业带来正面的影响，在某种程度 上，它反而会给企业的信息质量带来一些负面影响，因此企业不能盲目地为了实 现目标而任意选择政治关联董事。作为一种对不健全市场机制的非正式补充，我 们应该理性地看待政治关联。  关键词：董事会  政治关联  民营上市企业  熵权法  盈余质量  I The Influences of the board of directors’ Political relevance on Corporate’s earning qual