短期投资案例分析.docVIP

案例背景 阿岚服装有限公司坐落于著名的 “中国服装之城”——广州，该公司由广州服装有限公司投资创建于1991年。是一家以女裤为主导、时尚女装系列为配套，集设计、开发、生产、销售于一体的服饰公司。经过多年潜心经营，被誉为——中国女裤专家。2004年，获得“中国名牌”和“国家免检产品”荣誉称号，使阿岚服装品牌插上了腾飞的双翅，迈入中国顶级品牌的行列。 阿岚产品覆盖了国内近三十个省市、自治区，设立了数百家阿岚品牌专卖店、店中店、商场专柜及多家分公司、代理机构；产品远销欧美、中东、港澳台等国家和地区。公司现有员工1000多人，具有世界先进工艺的生产流水线48条，年生产能力530万件（套）；同时阿岚公司为国内外几大著名女装品牌设计、开发、加工产品。公司以专业的队伍、严谨的管理、超卓的设备，着力打造阿岚品牌女裤及其时尚系列品牌女装。作为女裤专家，“尽显曲线魅力”的阿岚，激情奔放、彰显非凡、锐意革新、进取不息的精神，形成了幻变灵动的设计语言。兼容并蓄、博采众长的胸怀纳百川之风范，将西方之媚与东方之柔完美合璧，形成了超凡脱俗的个性与风格。美丽的缔造者与传播者的“阿岚”，恒久不辍的打造着时尚东方的女性服饰新文化。 阿岚公司于2000年通过了ISO9001国际标准质量体系认证，并荣获福建省著名商标称号。2004年公司再获殊荣，被评为“中国名牌”产品称号，在打造女性服饰文化的同时，阿岚公司坚持用企业文化提升企业核心竞争力，使企业在发展中树立起良好的社会形象。“行远必自迩、追求无止境”。“阿岚”将一如既往的奋进不息，为建立美丽的事业奉献光热，为锻造中国时尚女装的产业丰碑而永远向前。 二、案例内容 阿岚服装有限公司加工出来的服装质量优良，价格合理，长期以来供不应求，赢得了广大消费者的好评。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。负责这项投资工作的总会计师经过调查研究后，得到如下有关资料： （1）该生产线的原始投资额1250万元，分两年投入。第一年初投入1000万元，第二年初投入250万元。第二年末项目完工可以试投产使用，投产后每年可生产服装10万件，每件销售价格为300元，每年可获销售收入3000万元，投资项目可使用5年，残值50万元，垫付资金250万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。 （2）该项目生产的产品总成本的构成如下： 材料费用???????200万元 制造费用???????20万元 人工费用???????30万元 折旧费用???????20万元 要求： （1）计算出该项目的营业现金流量、净现金流量、净现值及净现值率； （2）计算该项目的投资报酬率、投资回收期及获利指数并对该项目的可行性进行分析 三、案例分析 （1） 投资项目营业现金流量计算表 单位： 万元 项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 销售收入 3000 3000 3000 3000 3000 现付成本 250 250 250 250 250 其中：材料费用 200 200 200 200 200 人工费用 30 30 30 30 30 制造费用 20 20 20 20 20 折旧费用 20 20 20 20 20 税前利润 2730 2730 2730 2730 2730 所得税（33%） 901 901 901 901 901 税后利润 1829 1829 1829 1829 1829 现金流量 1849 1849 1849 1849 1849 投资项目现金流量计算表 单位：万元 项目 投 资 建 设 期 经 营 期 0 1 2 3 4 5 6 7 初始投资 1000 250 ? ? ? ? ? ? 流动资金投资 ? ? 250 ? ? ? ? ? 营业现金流量 ? ? ? 1849 1849 1849 1849 1849 设备残值 ? ? ? ? ? ? ? 50 流动资金回收 ? ? ? ? ? ? ? 250 现金流量合计 1000 250 250 1849 1849 1849 1849 2149 投资项目净现值计算表 单位：万元 时间 现金流量 贴现系数 净现值 累计净现值 0 -1000 1.0000 -1000 -1000 1 -250 0.9091 -227.28 -1227.28 2 -250 0.8264 -206.6 -1433.88 3 1849 0.7513 1389.15 -44.73 4