白糖陷入短期振格.docVIP

白糖陷入短期振荡格局 格林期货研发培训中心 崔家悦 一、行情回顾 1、国际期货市场 2009年3月份国际食糖市场ICE11#原糖期货价格走出振荡下跌的行情。主力合约5月期价以13.70美分/磅开盘，月初期价在道琼斯指数及原油暴跌的带动下走出一波下跌行情，下挫逾1美分，随后市场方面预期美国打算提高加入汽油中的酒精比例对糖价的上涨起到了刺激作用，。 图4：郑州白糖905合约月K线图 3、国内现货市场 国内白糖现货广西市场柳州中间商报价3550元/吨糖厂方面报价继续维持在3620--3630元/吨南宁中间商报价3540--3580元/吨，南华集团报价维持在3630元/吨（南宁站台价），南糖集团硫化糖报3700元/吨，成交少，碳化糖报3850元/吨贵港中间商报价3600元/吨云南昆明商家报价3400元/吨。 表1：国内白糖主产区价格一览表 （单位：元/吨） 日期 南宁 柳州 贵州 昆明 乌鲁木齐 2009-03-02 3370 3390 3400 3250 3360 2009-03-03 3380 3380 3400 3230 3340 2009-03-04 3350 3360 3400 3200 3340 2009-03-05 3370 3380 3410 3200 3340 2009-03-06 3360 3370 3380 3200 3340 2009-03-09 3360 3360 3370 3180 3330 2009-03-10 3360 3360 3380 3180 3330 2009-03-11 3420 3420 3450 3250 3350 2009-03-12 3420 3450 3460 3330 3400 2009-03-13 3480 3500 3500 3350 3400 2009-03-16 3580 3580 3580 3400 3500 2009-03-17 3560 3580 3600 3430 3500 2009-03-18 3590 3600 3610 3440 3500 2009-03-19 3540 3560 3580 3400 3480 2009-03-20 3580 3560 3580 3400 3480 2009-03-23 3550 3560 3600 3400 3480 2009-03-24 3550 3560 3580 3400 3480 2009-03-25 3540 3540 3570 3380 3480 2009-03-26 3500 3500 3550 3340 3450 2009-03-27 3500 3500 3560 3340 3430 2009-03-30 3540 3550 3600 3400 3450 二、白糖现货市场供需状况 （一）、国际市场 1、供需状况 据对全球食糖预测机构在2009年3月对08/09制糖年的供需预测的统计，各机构仍然下调了其对新榨季的产量预测，部分机构供需缺口的预测值较2月份的预期缩减。 德国统计分析机构F.O.Licht，由于印度产量大幅下滑及其他一些地区的糖产量下降，包括主产国欧盟、中国、泰国、澳大利亚及巴基斯坦，因此将其对全球08/09年度糖产量的预估下调440万吨，仅达到1.574亿吨。这将导致全球糖产量出现有史以来最大幅度的下降，并使全球糖市首次从4年来的供应过剩转变为供应短缺。 瑞士糖业分析机构Kingsman SA咨询公司，估计从4月1日开始，09/10年度全球的食糖消费量将超出产量250万吨。其报告指出，预计09/10年度全球的消费量预估为1.6621亿吨，糖产量将为1.6371亿吨。而当前榨季的供应缺口将达到1200万吨之高，此数字高于上次预估的1156万吨。Kingsman称，全球经济衰退无疑将削减09/10年度的消费量，问题在于消费何时会回升。有消息称消费商获取信贷的难度增加。不过即使是在经济不景气之际，食糖消费仍具有韧性。 据Czarnikow咨询机构，过去6个月内巴西甘蔗业的财务状况情况恶劣，将导致2010/11榨季的甘蔗加工量下降。据称，巴西的增长将放缓，国内对酒精的需求强劲和出口需求都鼓励糖厂扩大产能，而钢铁及其他建筑材料的创记录高价则令成本上涨。报告称：“到2008年底之前，来自食糖和酒精行业的收入恶化，全球信贷危机正迫使风险重估。”另外，糖厂在2009/10榨季除了将甘蔗加工量达到最大化以外几乎没有选择。基于甘蔗加工量在年中达到高峰值，估计糖厂之间的销售竞争可能会使现货较期货市场的贴水扩大。墨西哥甘蔗种植者协会公布的数据，截止3月21日，当前08/09制糖年(11-10月）墨西