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员工利益与企业利益协同性分析 　　摘要：通过对我国2007～2012年深沪两市A股制造业企业上市公司员工获利水平高低与企业财务绩效高低关系的实证检验，得出下列结论：短时期来看，员工利益的提高会影响企业的财务绩效进而表现为企业利益“降低”；但是从长期来看，企业利益与员工利益具有显著正相关关系，两者之间存在协同性，因此企业要获得更高的收益、获得更好的可持续发展，必须注重员工利益。 　　关键词：企业利益；员工利益；协同性 　　一、引言 　　市场经济下，企业间竞争愈演愈烈。而企业竞争的核心归根到底是人才的竞争。企业想实现可持续发展并在市场中立足，则要吸引并留住优秀的人才，而吸引并留住优秀人才的关键在于对他们施以有效的激励。人力资源是企业的最大资源财富，如何发挥人力资源的最大价值和发挥人才的主观能动性与积极性，已成为管理者的必要研究课题。员工是制造产品、提供服务的保证，有了忠诚、能干的员工，才会创造高性能产品，才会提供优质高效的服务，才会有永恒的用户，才会有企业良好的效益。这就要求管理者必须在企业利益和员工利益之间做合理的分配和取舍。在讲究企业履行社会责任的今天，企业究竟是盲目追求股东利益最大化还是兼顾利益相关者利益，值得深入研究。而员工又是企业的最重要的利益相关者，因此，企业与员工利益分配之间关系如何，怎样才能既保证企业长期发展需要，又要充分满足员工的利益需求，从而激励员工为企业的长期发展发挥自己最大的价值，是众多企业所期盼的，这也是本文研究的核心。本文正是基于此背景下，展开研究。文章结构如下：第二部分为理论分析与研究假说；第三部分为研究设计，第四部分为实证分析，第五部分为研究结论和展望。 　　二、理论分析与研究假说 　　当今社会企业的生存和发展越来越依靠人才的素质，人力资源状况对企业获得竞争优势具有决定性的作用，高效的雇员管理对提高企业人力资源素质和改善企财务绩效具有显著影响（Huselid MA，1995）[1]。企业认真承担对员工的责任，保证员工的合法权益，能增强员工的归属感，降低员工流动性增加所带来的成本的上升。此外，企业对员工利益的重视，会吸引高素质人才的加入，高素质的人才又会给企业带来的技术和创造性的思维，为企业提供具有竞争力产品和服务，最终会提升企业的财务绩效。因此，本文设立如下假说：企业利益与员工利益正相关，两者具有协同性。 　　三、研究设计 　　（一）指标体系构建 　　1）对员工的利益选择：员工的利益可以分为两个方面，一方面是公司支付给员工的工资和福利，工资福利的量化信息可以在公司的现金流量表中取得，并据此计算员工获利水平指标；另一方面公司还应当关注员工在公司中的长远发展，加强对员工的培训，但是这部分信息属于公司的自愿性披露信息，且多在年度报告的附注中出现，是非量化的信息，无法在计算员工责任贡献率的指标使用，因此，本文设计如下指标来衡量企业对员工的利益：员工获利水平（EI）=支付给员工及为员工支付的金额/主营业务收入总额。2）企业财务指标选择：本文主要是通过对我国上市公司的年度报告选取信息，所以本文选取会计指标作为我国企业财务绩效的衡量指标。通常会计指标的选择主要包括总资产报酬率（ROA）、净资产收益率（ROE）和每股收益等等（EPS）等等。本文选取总资产报酬率（ROA）和净资产收益率作为企业财务绩效的衡量指标。总资产报酬率（ROA）是指企业一定时期内利润总额与资产平均总额的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。总资产报酬率的计算公式如下：总资产报酬率（ROA）=（利润总额+利息支出）/资产平均总额，总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，资产的获利能力越强，企业财务绩效越好。3）控制变量：考虑到企业具有不同的规模、不同的所有制性质、不同的资金链水平会对企业绩效造成影响，本文引入三个控制变量：公司规模、公司性质、资产负债率。根据DierkesCoppock、TrotmanBradley的研究指出，在企业履行社会责任的行为过程中，企业规模扮演着重要的角色，原因在于较大规模的企业，其所受社会大众的关注力相对较多，所以使其必须承担较多的社会责任。另外，Fombrun和shanley 的研究也发现，规模较大的企业，其所拥有的企业社会责任名声指数亦愈高。本文用变量Size代表公司规模，使用公司期末总资产的自然对数来表示。由于中国企业性质的特殊性，企业性质对公司价值也有着很大影响。本文用哑变量 Owner表示公司性质，如果样本公司为国有企业，即公司第一大股东为国有法人则取值为1，否则取值为0。 　　（二）模型构建 　　根据国外文献中关于社会责任与财务绩效相关性分析的方法，本文构建以下多元线性回归模型进行实证分析