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利率市场化将如何冲击国内银行业？ 　　利率是金融市场的基准信号和反映金融产品供求关系的关键指标，推进利率市场化有利于优化金融资源配置、提高金融市场运行效率。作为中国金融业改革的重点与难点，利率市场化近期呈加快推进的态势。2013年5月6日，国务院常务会议研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，要求“稳步推出利率汇率市场化改革措施”。我国《金融业发展和改革“十二五”规划》提出要进一步推进利率市场化和汇率形成机制改革，确保利率市场化改革按照“放得开，形得成，调得了”的原则稳步推进。但在当前宏观经济发展步入转型期、经济金融环境日益复杂的背景下，应充分估量利率市场化对金融机构特别是银行业的潜在影响和不利冲击，制订应对利率市场化的有效策略，防止出现系统性的金融风险，确保金融体系稳健运行。 　　利率市场化带来的潜在冲击 　　盈利受到明显影响 　　利率市场化对银行业盈利的冲击不可小视。长期以来我国银行业实行分业经营，存贷款业务是银行的主营业务，利息收入是银行业收入的主要来源。从资产负债表来看，存贷款分别是银行业负债方和资产方的重要组成部分。2012年末，中国银行业金融机构总资产达到133.62万亿元，其中贷款67.29万亿元，占总资产的50.36%。总负债124.95万亿元，其中存款94.31万亿元，占总负债的75.48%。从损益表来看，利息收入占据了营业收入的大头。2012年，16家上市银行营业收入25962亿元，其中利息收入为20367亿元，占营业收入的78.45%（见图1、图2）。 　　尽管近年来各银行纷纷加快转型步伐，通过大力发展中间业务，提高理财、投行、资金、托管、咨询等新兴业务比重，并尝试通过并购、新设等方式逐步进入保险、基金、信托、金融租赁等新领域，但由于分业经营的格局没有得到根本改变，我国银行很难像西方同业那样摆脱对存贷款业务的完全依赖，在相当长的一段时间内这种情况还将存在。 　　在目前资金供应总体偏紧、存款争夺战十分激烈的局面下，如果存贷款利率完全放开，预计存款利率将明显上升，净息差、净利差继续收窄，对银行业的盈利形成较大冲击（见图3）。以2012年情况为例，6月8日、7月6日中国人民银行两次下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中1年期存款基准利率由3.5%下降到3%，1年期贷款基准利率由6.56%下降到6%。同时将存款利率浮动区间上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间下限调整为基准利率的0.7倍。政策出台以后，大部分商业银行采取了存款利率“一浮到顶”的策略，国有大型银行也纷纷上浮了存款利率。从2012年的16家上市银行情况来看，有12家银行净利差比2011年有不同程度的下降，这是2012年上市银行利润增速普遍低于前年的重要原因之一。 　　风险偏好有所改变 　　利率市场化可能导致银行业在客户定位上由低收益、低风险客户向高收益、高风险客户转移。近年来，金融脱媒的现象日益明显，大中型企业纷纷转向直接融资市场获取资金，贷款需求快速下降，贷款议价能力明显提升，导致银行在大型客户领域的收益有所降低。2012年全社会融资总量15.76万亿元，其中新增人民币贷款仅占52.1%，比2002年下降39.8个百分点，而新增企业融资比重从2002年的1.8%上升到2012年的14.3%（见图4）。 　　银行业在传统盈利模式受到挑战的背景下，被迫寻找新的发展空间，从主要服务于大型客户向以中小企业、小微企业客户为主转移。截至2012年底，全国小微企业贷款（包括小型微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额为14.77万亿元，占全部贷款余额的21.95%，比年初增加2.43万亿元，增速19.73%，比各项贷款平均增速高4.09个百分点。中小企业、小微企业规模小，风险大，融资渠道狭窄，在与银行的谈判中处于弱势地位，必须承担更高的融资成本。银行则通过客户定位的下移，大幅提高了贷款收益率。据统计，目前银行对中小企业发放贷款的利率普遍在基准利率上浮10%～30%之间。 　　客户定位下移的现象有可能加大银行的经营风险。在银行与企业信息不对称的情况下，贷款领域的“逆向选择”现象很可能导致“劣币驱逐良币”的格雷欣法则。借款者比银行了解更多关于借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益，往往具有信息优势。银行为了消除这些不利影响，通过提高贷款利率水平来降低可能面临的信贷风险。这使得那些经营正常、业绩优良的企业由于不愿意支付高出市场水平的利率而选择退出借贷市场。相反，那些经营业绩不好的企业，往往是愿意支付较高利率的风险偏好者，因而更易获得银行的信贷资金。这为银行业的稳健经营埋下了隐患。 　　破产概率加大 　　利率市场化加大了银行的破产概率。从世界各国推行利率市场化的情况来看，伴随而来的往往是部分银行的兼并重组甚至破产。规模小、